Her üç ayda bir Türkiye'nin en büyük şirketleri kartlarını masaya yatırır. Kaç para kazandıklarını, kaç para harcadıklarını, ne kadar borçları olduğunu söylerler. Buna bilanço dönemi denir.
2026 yılının ilk çeyrek bilanço sezonu 13 Mayıs 2026 itibarıyla büyük ölçüde tamamlandı. Ve bu sezon net kâr liginde neredeyse her yıl olduğu gibi aynı isimler zirvede: Türk bankaları.
Ama bu sezonun hikâyesi sadece "kim en çok para kazandı" değil. Asıl ilginç olan şu: Kâr rakamları rekor seviyede ama uzmanlar "gerçek mi?" diye soruyor. Neden?
En Çok Kâr Eden Şirketler
13 Mayıs 2026 itibarıyla ilk çeyrek bilanço sıralaması şöyle: En yüksek net kârı 33 milyar 316 milyon TL ile Garanti BBVA açıkladı. Yapı Kredi 20 milyar 295 milyon TL, Akbank ise 19 milyar 152 milyon TL net kâr açıkladı.
Sıralamayı İş Bankası, VakıfBank, Halkbank ve QNB Finansbank tamamlıyor.
Bankacılık sektörü dışından bu sezonun en dikkat çekici ismi ise Tera Yatırım. Aracı kurum sektöründen gelen bu şirket 20 milyar 192 milyon TL net kâr açıkladı, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 75 artış. Hasılatı ise yüzde 149 büyüyerek 55,7 milyar TL'ye çıktı. 11 Şubat ile 4 Mart arasında 22 gün içinde 4 ayrı şirketin halka arzını gerçekleştirdiler. Genel Kurul da 28 milyar TL tutarındaki kâr payını bedelsiz pay olarak dağıtma kararı aldı.
Bankacılık sektörü dışından ise Tüpraş, THY, BİM ve Turkcell de net kâr liginin üst sıralarında yer alıyor.
Rakamlar büyük. Ama bağlamı olmadan hiçbir anlam taşımıyor.
Kâr Büyük Ama Gerçek mi?
İşte bu soruyu sormak lazım.
Bankacılık sektörü 2025 yılının aynı dönemine göre bilançosunu yalnızca yüzde 6 büyütürken net kârlılık ortalamada artış gösterdi. Ama enflasyona göre hesaplandığında yalnızca yerli sermayeli özel bankaların gerçek anlamda kârlılık sağladığı görülüyor.
Yani TL bazında rakamlar büyük görünüyor. Ama enflasyon yüzde 40'ın üzerindeyken yüzde 30 büyüyen bir kâr aslında reel anlamda küçülmüş demek.
Üstelik bu dönemde bilanço rakamlarını şişiren başka bir etken daha var: Anthropic ve Google gibi şirketlerin hisse değer artışlarının kâra yazılması gibi, Türk şirketlerinde de enflasyon muhasebesi kaynaklı ertelenmiş vergi gelirlerinin net kârı yukarı taşıdığı görüldü. Bu tek seferlik etkiler çıkarıldığında tablo daha mütevazı.
BIST 100'ü nasıl takip edeceğini anlattık: BIST 100 Nedir? Borsa İstanbul Nasıl Takip Edilir?
Neden Bankalar Bu Kadar Çok Kazanıyor?
Bu soruyu çok insan soruyor. Cevap aslında basit: Yüksek faiz ortamı.
Merkez Bankası yüzde 40'ın üzerinde politika faizi uyguladığında, bankalar mevduat için bir faiz öderken kredi için çok daha yüksek faiz alır. Aradaki fark bankanın kârına doğrudan yansır.
Garanti BBVA'nın güçlü kârlılığında yüksek faiz ortamı, kredi mevduat makasının korunması ve çekirdek bankacılık gelirlerindeki artış belirleyici oldu.
Kısacası: Faizler yükseldiğinde kredi çekmek pahalılaşır, esnaf ve sanayi zorlanır. Ama bankalar kazanır. Bu Türkiye'ye özgü bir durum değil dünya genelinde yüksek faiz dönemlerinde bankacılık kârlılığı artar.
Peki Bu Sana Ne Anlama Geliyor?
Bilanço sezonunu takip etmek neden önemli?
Çünkü bir şirketin hisse senedi fiyatı uzun vadede kârlılığıyla hareket eder. Beklentinin üzerinde kâr açıklayan şirketlerin hisseleri genellikle yükselir. Beklentinin altında kalan şirketler ise düşer.
Bu dönemde öne çıkan bir diğer konu ise bilanço henüz açıklanmamış şirketler. Konsolide bankalar için son açıklama tarihi 20 Mayıs 2026 olarak belirlendi. Yani bazı büyük bankaların bilançoları henüz gelmedi. Mayıs ayının son haftası bu açıdan kritik.
Hisse senedine nasıl yatırım yapacağını anlattık: Hisse Senedi Nedir? Yeni Başlayanlar İçin Dürüst Rehber
Piyasaları takip etmek için: Finans Gundem
⚠️ Yasal Uyarı: Bu içerik yalnızca bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.