Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, günü yüzde 0,09 değer kaybederek 14.079,97 puandan tamamladı.

BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 12,05 puan azalırken, toplam işlem hacmi 176,6 milyar lira oldu.

Bankacılık endeksi yüzde 1,33, holding endeksi yüzde 0,49 değer kazandı.

Sektör endeksleri arasında en çok kazandıran yüzde 2,56 ile metal ana sanayi, en fazla kaybettiren ise yüzde 9,26 ile finansal kiralama faktoring oldu.

Küresel piyasalar, Orta Doğu'daki gelişmelere ilişkin haber akışının yakından takip edildiği ve ABD'de yıllık enflasyonun haziranda beklentilerin altında gerçekleşmesinin ardından ABD Merkez Bankasının (Fed) kısa vadede faiz artıracağına yönelik beklentilerin zayıfladığı ortamda karışık seyrediyor.

ABD'de bugün açıklanan verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) haziranda aylık bazda yüzde 0,4 azalırken, yıllık bazda yüzde 3,5 artarak beklentilerin altında gerçekleşti. Böylece TÜFE, aylık bazda Mayıs 2020'den bu yana ilk kez düşüş kaydetti.

Analistler, yarın yurt içinde piyasaların kapalı olacağını, yurt dışına ise ABD'de Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve Fed Başkanı Başkanı Kevin Warsh'ın sunumu başta olmak üzere yoğun veri gündeminin takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 14.000 ve 13.900 puanın destek, 14.200 ve 14.300 puan seviyelerinin direnç konumunda olduğunu kaydetti.

New York borsası, ABD'de yıllık enflasyonun haziranda beklentilerin altında gerçekleşmesinin ardından ABD Merkez Bankasının (Fed) kısa vadede faiz artırımlarına yönelik beklentilerin zayıflamasıyla güne karışık seyirle başladı.

Açılışta Dow Jones endeksi, yüzde 0,86 azalarak 52.046,36 puana geriledi.

S&P 500 endeksi yüzde 0,28 artışla 7.536,70 puana ve Nasdaq endeksi yüzde 0,55 kazançla 26.015,49 puana çıktı.

Yatırımcılar, ABD'de açıklanan enflasyon verileri, büyük bankaların ikinci çeyrek bilançoları ve Fed Başkanı Kevin Warsh'ın Kongre'de yapacağı sunuma odaklanırken, pay piyasalarında açılışta karışık bir seyir izlendi.

ABD'de bugün açıklanan verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) haziranda aylık bazda yüzde 0,4 azalırken, yıllık bazda yüzde 3,5 artarak beklentilerin altında gerçekleşti.

Böylece TÜFE, aylık bazda Mayıs 2020'den bu yana ilk kez düşüş kaydetti.

Enerji maliyetlerindeki düşüş, barınma ve gıda başta olmak üzere diğer kalemlerdeki fiyat artışlarını dengeleyerek aylık enflasyondaki gerilemede belirleyici oldu.

Değişken enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE ise haziranda aylık bazda değişim göstermezken, yıllık bazda yüzde 2,6 artışla beklentilerin altında kaldı.

Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed'in yakın zamanda faiz artırabileceğine yönelik beklentiler bir miktar zayıfladı.

Analistler, enflasyon verilerinin Orta Doğu'daki çatışmaların yol açtığı fiyat baskılarının hafiflediğine işaret ettiğini ancak ABD ile İran arasında son günlerde yeniden tırmanan gerilim nedeniyle bu rahatlamanın geçici olabileceğini belirtti.

Fed Başkanı Kevin Warsh'un bugün ve yarın Kongre'de sunacağı yarıyıl para politikası raporu da yatırımcıların odağında yer alırken, Warsh'ın bugün Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesinde yapacağı konuşmanın metni yayımlandı.

Konuşma metninde Warsh, yüksek enflasyona karşı hiçbir toleranslarının olmadığını, fiyat istikrarını yeniden tesis etme konusundaki kararlılıklarını vurguladı.

Kurumsal tarafta ise bilançolar yatırımcılar tarafından takip edilirken, ABD'li bankalar ikinci çeyrek bilançolarını açıklamaya başladı.

Bu yılın ikinci çeyreğinde JPMorgan Chase'in net karı yüzde 41, Bank of America'nın karı yüzde 27, Goldman Sachs'ın karı yüzde 78, Wells Fargo'nun karı yüzde 17 ve Citigroup'un karı yüzde 45 arttı.

Goldman Sachs'ın hisseleri, bankanın ikinci çeyrek karının beklentileri aşmasının ardından yüzde 3'ün üzerinde yükseldi.

Buna karşın, JPMorgan Chase ve Citigroup hisseleri ikinci çeyrek karlarındaki artışa rağmen yüzde 2'nin üzerinde düştü. Bank of America ve Wells Fargo'nun hisseleri de ikinci çeyrek karlarının beklentileri aşmasına karşın sırasıyla yüzde 0,8 ve yüzde 3'ün üzerinde geriledi.

Teknoloji şirketi IBM'in ise ikinci çeyreğe ilişkin öncü gelir tahmininin beklentilerin altında kalmasının ardından hisseleri yüzde 22 değer kaybetti.

Jeopolitik tarafta ise ABD ile İran arasında tırmanan gerilim ve Hürmüz Boğazı ile ilgili gelişmeler takip edilirken, petrol fiyatlarındaki yükseliş eğilimi sürdü.

Kısaca SpaceX hissesi, 12 Haziran 2026'daki halka arzından yaklaşık bir ay sonra 139,14 dolara gerileyerek 135 dolarlık halka arz fiyatına yaklaştı. Ancak bu düşüş yalnızca SpaceX'e özgü değil. Aynı gün Nasdaq endeksi yüzde 1,55, S&P 500 ise yüzde 0,79 değer kaybetti ve teknoloji hisseleri geneline yayılan bir satış yaşandı. Bu yazıda düşüşün arkasındaki sebepleri, yeni halka arzlarda neden bu tür dalgalanmaların normal kabul edildiğini ve tablonun diğer yüzünü ele alacağız.

O Gün Piyasada Ne Oldu?

13 Temmuz'daki düşüşün ana sebebi SpaceX'in kendisi değil, tüm piyasayı etkileyen bir jeopolitik gelişme oldu. Yani satış, tek bir şirkete değil, teknoloji hisselerinin geneline yayıldı.

13 Temmuz Pazartesi günü ABD Başkanı Donald Trump, İran gemilerine yönelik ablukayı yeniden başlattığını duyurdu. Bu haber petrol fiyatlarını hızla yukarı itti ve yatırımcıların risk iştahını düşürdü. Sonuç olarak Nasdaq endeksi yüzde 1,55 düşerek 25.873 puana, S&P 500 ise yüzde 0,79 gerileyerek 7.515 puana indi. Dow Jones da yüzde 0,26 kaybetti. Düşüş özellikle teknoloji ve çip hisselerinde yoğunlaştı. Öyle ki, Cuma günü Nasdaq'ta muhteşem bir çıkış yapan ve yüzde 13 yükselen SK Hynix bile o gün yüzde 9 civarında geriledi. Micron yüzde 4, AMD yüzde 4, Intel ise yüzde 6 düştü. Nvidia ve Tesla da yüzde 3'ün üzerinde değer kaybetti. Yani o gün SpaceX yalnız değildi, tüm teknoloji tarafı satış gördü.

Geçen haftanın piyasa tablosunu daha önce ele almıştık. Haftalık Bülten: Para Teknolojiye Geri Döndü

SpaceX Hissesi Nereden Nereye Geldi?

SpaceX hissesi, halka arzından bir ay sonra zirvesinden yaklaşık yüzde 38 gerileyerek başlangıç fiyatına yaklaştı. Bu, yeni halka açılan şirketlerde sık görülen bir fiyat hareketi.

Rakamlarla bakalım. Şirket 12 Haziran 2026'da hisse başına 135 dolardan halka arz edildi ve ilk işlem 150 dolardan gerçekleşti. Ardından hızlı bir yükseliş geldi, hisse 16 Haziran'da 225,64 dolarla tüm zamanların zirvesini gördü. O gün Elon Musk'ın serveti de 1,45 trilyon dolarla zirve yaptı. Ancak sonrasında kademeli bir geri çekilme başladı. Hisse 10 Temmuz Cuma günü yüzde 4,51, 13 Temmuz Pazartesi günü ise yüzde 4,24 değer kaybederek 139,14 dolardan kapandı. Gün içinde 137,68 dolara kadar inen hisse, halka arzından bu yana en düşük seviyesini gördü. Yani zirveden bugüne yaklaşık yüzde 38'lik bir düşüş var ve fiyat, halka arz seviyesine yaklaştı. Şirketin piyasa değeri ise 1,8 trilyon dolar civarında bulunuyor.

Bu arada bir hatırlatma, hisse 7 Temmuz'da Nasdaq-100 endeksine dahil edilmişti. Endekse giriş, endeksi takip eden fonlardan yaklaşık 4,3 milyar dolarlık otomatik alım getirdi. Ancak hisse bu desteğe rağmen düşüşünü sürdürdü.

Yeni Halka Arzlarda Bu Normal mi?

Evet, yeni halka açılan şirketlerin hisselerinde ilk aylarda sert dalgalanmalar görülmesi piyasalarda alışıldık bir durumdur. Bunun birkaç yapısal sebebi var.

Birincisi, ilk günlerdeki coşku. Yeni bir hisse, özellikle de çok konuşulan bir şirketse, ilk işlem günlerinde beklentiyle sert yükselebilir. Bu yükseliş, şirketin bugünkü işinden çok, geleceğine dair umutları fiyatlar. Zamanla piyasa sakinleştikçe fiyat, daha gerçekçi bir seviyeye doğru geri çekilebilir. İkincisi, SpaceX henüz kâr açıklamıyor. Şirketin son çeyrek verilerinde net zarar görünüyor, çünkü Starship gibi çok maliyetli projelere ve yapay zeka altyapısına büyük yatırım yapıyor. Bu da yatırımcıların değerlemeyi tartışmasına yol açıyor. Üçüncüsü ise değerleme. 1,8 trilyon doları aşan bir piyasa değeri, şirketin gelecekte çok büyük başarılar elde edeceği varsayımını içeriyor. Böyle yüksek beklentiler fiyatlandığında, en küçük bir olumsuz haber bile hissede sert hareketlere yol açabiliyor.

Peki Tablonun Diğer Yüzünde Ne Var?

Hisse fiyatı gerilerken, şirketin operasyonel tarafında aynı gün önemli bir olumlu gelişme yaşandı. ABD Federal Havacılık İdaresi, Starship için beklenen izni verdi.

13 Temmuz Pazartesi günü FAA, Starship roketinin Mayıs ayındaki test uçuşunda yaşanan sorunla ilgili incelemesini tamamladı ve şirketin yeni bir test uçuşu yapmasının önünü açtı. Buna göre Starship'in 13. test uçuşu, 16 Temmuz Perşembe günü ABD saatiyle 18.45'te gerçekleşebilir. Bu, önemli bir hız göstergesi. Çünkü uçuş zamanında yapılırsa, 12. ve 13. uçuş arasında yalnızca 55 gün geçmiş olacak. Bu süre, bir önceki iki uçuş arasındaki farkın dörtte biri anlamına geliyor. Yani şirketin operasyonel temposu belirgin biçimde hızlanıyor.

Şirketin mevcut işi de güçlü seyrediyor. SpaceX, dünyada her yıl yörüngeye taşınan yükün büyük bölümünü taşıyor ve Starlink uydu ağıyla dünya çapında internet hizmeti veriyor. Analistler ise bölünmüş durumda. Bank of America ve Bernstein gibi kurumlar hisse üzerinde olumlu görüşlerini koruyor. Morgan Stanley ise Çin'in uzay alanındaki hızlı ilerlemesinin uzun vadede ciddi bir rekabet baskısı yaratabileceği uyarısında bulunuyor. Yani ortada tek bir görüş birliği yok.

Bu Tablodan Ne Anlamalıyız?

Bu tablodan çıkan en önemli ders şu, bir şirketin hisse fiyatı ile o şirketin gerçek işi her zaman aynı hızda ilerlemez.

SpaceX örneğinde bunu net biçimde görüyoruz. Bir tarafta hisse, halka arz fiyatına gerilemiş durumda ve piyasa, yüksek değerlemeyi sorguluyor. Diğer tarafta ise şirket roket uçuruyor, uydu ağını büyütüyor ve bu hafta yeni bir test uçuşuna hazırlanıyor. Üstelik o günkü düşüşün büyük bölümü, şirketin kendisiyle değil, İran gerginliği ve petrol fiyatlarıyla ilgili. Yatırımcı açısından burada anlamlı olan soru şu, kısa vadeli fiyat hareketlerine mi, yoksa şirketin uzun vadeli işine mi bakılıyor. Bu sorunun cevabı kişiden kişiye değişir ve herkesin kendi risk profiline, vadesine ve hedefine göre karar vermesi gerekir. Piyasalarda kesin olan tek şey, kısa vadeli dalgalanmaların her zaman olacağıdır.

Sıkça Sorulan Sorular

SpaceX hissesi neden düştü?

13 Temmuz 2026'daki düşüşün ana sebebi, ABD'nin İran ablukasını yeniden başlatması sonrası tüm teknoloji hisselerine yayılan satış oldu. Aynı gün Nasdaq yüzde 1,55, S&P 500 yüzde 0,79 düştü. Ayrıca yeni halka açılan şirketlerde ilk aylarda görülen fiyat dalgalanmaları da etkili oldu.

SpaceX hissesi ne kadar?

SpaceX hissesi 13 Temmuz 2026'da 139,14 dolardan kapandı ve gün içinde 137,68 dolara kadar indi. Şirket 12 Haziran 2026'da 135 dolardan halka arz edilmişti ve 16 Haziran'da 225,64 dolarla zirvesini görmüştü.

SpaceX kâr ediyor mu?

SpaceX şu an net zarar açıklıyor. Şirket, Starship roket programı ve yapay zeka altyapısı gibi çok maliyetli alanlara büyük yatırımlar yapıyor. Gelirlerinin önemli bölümü ise Starlink uydu internet hizmetinden geliyor.

Starship ne zaman uçacak?

ABD Federal Havacılık İdaresi, 13 Temmuz 2026'da Starship'in önceki test uçuşuna ilişkin incelemesini tamamladı ve yeni uçuşun önünü açtı. Starship'in 13. test uçuşunun 16 Temmuz Perşembe günü ABD saatiyle 18.45'te gerçekleşmesi bekleniyor.

SpaceX hissesinin halka arz fiyatına gerilemesi, ilk bakışta çarpıcı bir başlık. Ama tabloyu bütün olarak okuduğumuzda, ortada bir şirket krizi değil, hem piyasa genelini etkileyen bir jeopolitik gerginlik hem de yeni halka arzlarda sık görülen bir fiyat dengelenmesi olduğunu görüyoruz.

O gün Nasdaq'ın yüzde 1,55 düşmesi ve çip hisselerinin topluca satılması, bunun tek bir şirketin hikayesi olmadığını gösteriyor. Öte yandan şirketin roketleri uçmaya, uyduları çalışmaya devam ediyor ve bu hafta yeni bir test uçuşu bekleniyor. Yani hisse fiyatı ile şirketin işi, şu an farklı hızlarda ilerliyor. Önümüzdeki dönemde bu ikisinin nasıl buluşacağını, hem Starship'in performansı hem de piyasadaki genel hava belirleyecek.

Tüm finans ve teknoloji gündemini takip etmek için. Finans Gundem

Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Aktarılan veriler ve rakamlar, yayım tarihindeki kamuya açık kaynaklara dayanmaktadır ve zamanla değişebilir. Yatırım kararları öncesinde bir uzmana danışmanız önerilir.

Enflasyon Verilerinde Keskin Düşüş

Açıklanan verilere göre, bir önceki ay %0,5 artış gösteren mevsimsellikten arındırılmış aylık TÜFE, Haziran ayında %-0,4 seviyesine gerileyerek %-0,1'lik düşüş beklentisinden çok daha sert bir gevşeme kaydetti. Yıllık TÜFE ise bir önceki ayki %4,2 seviyesinden %+3,5'e geriledi (Beklenti: %+3,8).

Çekirdek enflasyon tarafında da benzer bir rahatlama görüldü. Aylık bazda çekirdek TÜFE %0,0 ile sabit kalırken (Beklenti: %+0,2, Önceki: %+0,2), yıllık çekirdek TÜFE %+2,6 olarak gerçekleşti ve %+2,8'lik beklentinin altında kaldı.

Enflasyondaki bu düşüşe paralel olarak, çalışanların alım gücünü gösteren haftalık reel kazançlar Haziran'da aylık bazda %+0,8 artarak (Önceki: %-0,2) toparlanma sinyali verdi.

Piyasalarda İlk Tepkiler ve Faiz Beklentileri

Enflasyonun tahmin edilenden daha hızlı gerilemesiyle birlikte küresel piyasalarda anlık ve sert fiyatlamalar yaşandı:

• Faiz Beklentileri Düştü: ABD kısa vadeli faiz vadeli işlemleri veri sonrasında hızla sıçradı. Bu durum, yatırımcıların Fed'in faiz artırımı ihtimalini neredeyse tamamen gündemden çıkarmasına yol açtı.

• Tahvillerde Sert Geri Çekilme: ABD 10 yıllık devlet tahvili getirileri, gevşeyen enflasyon baskısının ardından 8,07 baz puan birden düşerek %4,529 seviyesine kadar geriledi.

- 'Kararlılıkla uyguladığımız politikalar sayesinde güçlenen makroekonomik temellerimiz, ekonomimizin şoklara karşı dayanıklılığını ve değişen küresel koşullara uyum kapasitesini artırmaktadır. Ülkemiz 23 çeyrektir kesintisiz büyümesini sürdürürken işsizlik oranı tek haneli seviyelerini korumaktadır'
- 'Önümüzdeki dönemde başta gençler, kadınlar ve iş gücüne katılımda güçlük yaşayan kesimler olmak üzere potansiyel iş gücünü istihdama kazandırmaya yönelik çalışmalarımızı sürdüreceğiz'
- 'Yüksek katma değerli yatırımları destekleyen, beşeri sermayenin niteliğini artıran ve ikiz dönüşümü hızlandıran yapısal reformlarımızla ülkemizi küresel ölçekte güçlü bir yatırım, üretim ve ticaret merkezi yapmayı hedefliyoruz'

Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK) toplantısının ardından yapılan açıklamada, 'Kararlılıkla uyguladığımız politikalar sayesinde güçlenen makroekonomik temellerimiz, ekonomimizin şoklara karşı dayanıklılığını ve değişen küresel koşullara uyum kapasitesini artırmaktadır. Ülkemiz 23 çeyrektir kesintisiz büyümesini sürdürürken işsizlik oranı tek haneli seviyelerini korumaktadır.' ifadesi kullanıldı.

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz'ın başkanlığında EKK toplantısı düzenlendi.

Cumhurbaşkanlığı Külliyesi'ndeki toplantıya, Adalet Bakanı Akın Gürlek, Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mehmet Fatih Kacır, Tarım ve Orman Bakanı İbrahim Yumaklı, Ticaret Bakanı Ömer Bolat, AK Parti Grup Başkanı Abdullah Güler, AK Parti Genel Başkan Yardımcısı Nihat Zeybekci, Cumhurbaşkanlığı Strateji ve Bütçe Başkanı İbrahim Şenel, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Cumhurbaşkanlığı Yatırım ve Finans Ofisi Başkanı Burak Dağlıoğlu ve bazı bakan yardımcıları katıldı.

Toplantının ardından yapılan yazılı açıklamada, küresel ekonominin jeopolitik gelişmeler, yeşil ve dijital dönüşüm ile ticaret ve tedarik zincirlerinin yeniden yapılanmasının etkisiyle kapsamlı değişim sürecinden geçtiği belirtildi.

- 'Dezenflasyon sürecinin yılın kalanında devam etmesini öngörüyoruz'

Bu sürecin üretim, yatırım, ticaret ve iş gücü politikalarını şekillendirirken ülkeler için yeni risklerin yanı sıra önemli fırsatları da beraberinde getirdiğine dikkat çekilen açıklamada, şunlar kaydedildi:

'Kararlılıkla uyguladığımız politikalar sayesinde güçlenen makroekonomik temellerimiz, ekonomimizin şoklara karşı dayanıklılığını ve değişen küresel koşullara uyum kapasitesini artırmaktadır. Ülkemiz 23 çeyrektir kesintisiz büyümesini sürdürürken işsizlik oranı tek haneli seviyelerini korumaktadır. Bölgemizdeki jeopolitik gerilimlerin etkisiyle cari açığın sınırlı artmasına rağmen kazanımlarımız sayesinde sürdürülebilir seviyelerde kalmasını bekliyoruz. Dezenflasyon sürecinin destekleyici koşulların katkısıyla yılın kalanında devam etmesini öngörüyoruz.

Yapısal dönüşümü esas alan politikalarımızla ihracat odaklı büyümeyi ve reel sektörün rekabet gücünü destekliyoruz. Bu kapsamda Yatırım Taahhütlü Avans Kredisi programının kapsamını genişleterek bütçesini 750 milyar Türk lirasına yükseltiyor, imalat sektöründe faaliyet gösteren sanayicilerimizin işletme sermayesini güçlendirecek uygun koşullu 250 milyar Türk lirası tutarındaki yeni bir kredi paketini hayata geçiriyoruz. Beşeri sermayenin niteliğini artıracak, iş gücü piyasasının ihtiyaç duyduğu beceri ve yetkinlikleri geliştirecek politikaları hayata geçiriyoruz. Önümüzdeki dönemde başta gençler, kadınlar ve iş gücüne katılımda güçlük yaşayan kesimler olmak üzere potansiyel iş gücünü istihdama kazandırmaya yönelik çalışmalarımızı sürdüreceğiz.'

- 'Güçlü yatırım, üretim ve ticaret merkezi'

Açıklamada, iş ve yatırım süreçlerini kolaylaştıran reformlar, hukuki öngörülebilirliği güçlendiren düzenlemeler sayesinde yatırım ortamının daha da iyileştirmenin amaçlandığı belirtilerek, bu kapsamda, TBMM Genel Kurulunun gündeminde olan 12. Yargı Paketi ile yargı süreçlerinin etkinliğinin artırılmasının hedeflendiği bildirildi.

EKK toplantısında görüşülen temel hususlara ilişkin açıklamada, 'İş gücü piyasasındaki son dönem gelişmeler değerlendirilmiş, iş gücü piyasasının ihtiyaçlarına yönelik hayata geçirilmesi planlanan politikalar Kurul üyeleriyle istişare edilmiştir. 12. Yargı Paketi kapsamındaki ekonomiye ve yatırım ortamına etkisi bulunan düzenlemeler değerlendirilmiş, iş ve yatırım ortamının güçlendirilmesine yönelik atılması gereken ilave adımlar ele alınmıştır.' bilgisi paylaşıldı.

Açıklamada, 'Ülkemiz jeostratejik konumu, geniş iç ve bölgesel pazarı, güçlü üretim ve lojistik altyapısı, genç ve nitelikli iş gücü sayesinde yatırımcılar için önemli fırsatlar sunmaktadır. Yüksek katma değerli yatırımları destekleyen, beşeri sermayenin niteliğini artıran ve ikiz dönüşümü hızlandıran yapısal reformlarımızla ülkemizi küresel ölçekte güçlü bir yatırım, üretim ve ticaret merkezi yapmayı hedefliyoruz.' ifadelerine yer verildi.

ForInvest Haber tarafından analistlerle düzenlenen ankette, BIST100 endeksi kapanış fark değerine ilişkin medyan tahmin 8,56 puan, ortalama tahmini ise -14,98 puan oldu.

Ankette, en yüksek beklenti 122,2 puan, en düşük beklenti -170,1 puan olarak gerçekleşti.

Bugün düzenlenen ForInvest Haber BIST 100 endeksi kapanış anketine 17 aracı kurum analisti katıldı; 10 analist pozitif, 7 analist ise negatif kapanış tahmininde bulundu.

Günün ilk yarısında düşüş eğiliminde hareket eden BIST 100 endeksi, saat 13.00 itibarıyla önceki kapanışa göre 44,96 puan ve yüzde 0,32 azalışla 14.047,06 puana indi.

Toplam işlem hacmi 79 milyar lira oldu. Bankacılık endeksi yüzde 1,38, holding endeksi yüzde 0,34 değer kazandı.

Endeks, günün ilk yarısında en düşük 13.941,98, en yüksek 14.097,33 puanı gördü.

Önceki kapanışa kıyasla günün ilk yarısında BIST 100 endeksine dahil hisselerden 67'si yükselirken 30'u düştü, 3 tanesi yatay seyretti. En çok işlem gören hisse senetleri Türk Hava Yolları, ASELSAN, Astor Enerji, Yapı ve Kredi Bankası ile Sasa Polyester oldu.

Sektör endekslerinden en çok yükselen yüzde 1,97 ile tekstil deri, en fazla kaybettiren ise yüzde 9,3 ile finansal kiralama faktoring oldu.

Günün ilk yarısında sanayi endeksi yüzde 0,97 ve hizmetler endeksi yüzde 0,59 değer kazanırken, mali endeks yüzde 0,80 ve teknoloji endeksi yüzde 0,68 değer kaybetti.

Küresel piyasalar ABD ile İran arasında Orta Doğu'da gerilimin tırmanmasıyla beraber karışık seyrediyor.

ABD Başkanı Donald Trump'ın Hürmüz Boğazı'nda ABD ablukasının yeniden yürürlüğe girdiğini ve boğazdan geçen tüm gemilerden yüzde 20 geçiş ücreti alınacağını açıklamasına karşı İran tarafı, ABD'nin Hürmüz Boğazı'na müdahale etmesine izin vermeyeceklerini bildirdi.

Analistler, günün geri kalanında ABD'de enflasyon verisi başta olmak üzere Orta Doğu'daki gelişmelere ilişkin haber akışının takip edileceğini, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 14.000 ve 13.900 puanın destek, 14.100 ve 14.250 puanın direnç konumunda olduğunu belirtti.

Altının ons fiyatı 4 bin 20 dolar

Borsa İstanbul Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem gören gösterge kağıdı 15 Mart 2028 vadeli tahvilin bugün valörlü işlemlerinin saat 13.00 itibarıyla basit getirisi yüzde 37,90, bileşik getirisi yüzde 41,49 seviyesinde gerçekleşti.

Uluslararası piyasalarda saat 13.00 itibarıyla avro/dolar paritesi 1,1400, sterlin/dolar paritesi 1,3380 ve dolar/yen paritesi 162,2 düzeyinde seyrediyor.

İstanbul serbest piyasada dolar 47,0400 liradan, avro 53,6320 liradan satılıyor.

Uluslararası piyasalarda altının onsu yüzde 0,5 artışla 4 bin 20 dolardan, Londra Brent tipi ham petrolün varili ise yüzde 3,4 artışla 85,7 dolardan işlem görüyor.

Dün 83,86 dolara kadar çıkan Brent petrolün varil fiyatı günü 83,30 dolardan tamamladı.

Brent petrolün vadeli varil fiyatı, bugün saat 12.02 itibarıyla önceki kapanışa göre yaklaşık yüzde 4,8 artışla 87,32 dolara yükseldi. Aynı dakikalarda Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün varili 81,11 dolardan işlem gördü.

Axios'un haberine göre, ABD'de Cumhuriyetçi ve Demokrat senatörler, Rusya'ya yönelik yaptırımları öngören yasa tasarısı etrafında yeniden uzlaşı sağlıyor.

Senato, daha önce Cumhuriyetçi Senatör Lindsey Graham ile Demokrat Senatör Richard Blumenthal tarafından hazırlanan yaptırım tasarısını gündemine almaya yaklaşmış, ancak ABD Başkanı Donald Trump, Cumhuriyetçi senatörlerden beklemelerini isteyerek yönetimine Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin üzerindeki baskıyı artırması için süre tanımıştı.

Graham, Blumenthal, Jeanne Shaheen ve Roger Wicker, 10 Temmuz'da yaptıkları ortak açıklamada ise güncellenen yaptırım tasarısının ilerletilmesi konusunda Trump yönetimiyle mutabakata vardıklarını duyurdu.

İlk tasarıda, Çin dahil Rus petrolü ve doğal gazını satın almaya devam eden ülkelere yüzde 500'e varan gümrük vergileri uygulanması öngörülürken, güncellenen metinde yaptırımların kapsamı daraltıldı.

Piyasalarda, Rus petrolünün başlıca alıcılarını hedef alabilecek yeni ABD yaptırımlarının küresel petrol arzını sıkılaştırabileceği ve fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği değerlendiriliyor.

Öte yandan, İran'dan Hürmüz Boğazı'na ilişkin gelen açıklamalar da fiyatları destekledi.

İran Ordusu Sözcüsü Tuğgeneral Muhammed Ekreminiya, İran devlet televizyonuna yaptığı açıklamada, Hürmüz Boğazı'nın 'ABD'nin saldırılarıyla asla açılmayacağını' belirterek, boğazın yeniden açılmasının tek yolunun 'İran halkının haklarına saygı gösterilmesi' olduğunu söyledi.

Ekreminiya ayrıca, eski İran lideri Ali Hamaney ile savaşta hayatını kaybedenlerin intikamını almakla yükümlü olduklarını ifade etti.

Bu açıklamalar, küresel petrol ticaretinin yaklaşık beşte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı'nda enerji arzına yönelik risk algısını artırarak petrol fiyatlarını destekledi.

ABD dolarının avro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu karşısındaki değerini ölçmek için kullanılan dolar endeksi, yılın ilk yarısında ABD Başkanı Donald Trump'ın tarife adımları ve şubat ayı sonunda patlak veren Orta Doğu'daki gerilimlerin etkisiyle 100 seviyelerindeki güçlü duruşunu sürdürdü.

ABD ile İsrail'in 28 Şubat'ta İran'ı hedef almasıyla başlayan ve Tahran yönetiminin misillemeleriyle sertleşen Orta Doğu'daki çatışma ortamı dünya genelinde ekonomik görünüm ve beklentilerin yeniden şekillenmesine yol açtı. Savaşın en büyük ekonomik etkisi küresel enerji tedarikinin kalbi noktasındaki Hürmüz Boğazı'ndaki petrol sevkiyatlarında kendini gösterdi.

Bölgedeki gerilimler ve petrol fiyatlarının arz endişeleriyle yükselmesi küresel çapta enflasyon risklerini tetikledi. Enflasyonist baskıların artabileceği endişeleri merkez bankalarına yönelik savaş öncesindeki 'güvercin' beklentilerin 'şahin' kanada evrilmesine neden oldu.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda Fed'in bu yılın sonuna kadar bir faiz artışı adımı atabileceğine kesin gözüyle bakılırken, 2027'de de bir faiz artırımı yapabileceğine ilişkin tahminler fiyatlamalara yansıyor.

Orta Doğu'daki jeopolitik riskler, yeni başkan Kevin Warsh'un göreve başlamasının ABD Merkez Bankasına (Fed) yönelik faiz artırımı tahminlerini güçlendirmesi ve bölgesel gerilimlerin doların güvenli liman özelliğini pekiştirmesi doların diğer para birimleri karşısındaki seyrini etkiledi. Dolar endeksi, yılın ilk yarısını yaklaşık yüzde 3 artışla 101,2 seviyesinde tamamlarken, ikinci yarının ilk haftasında da güçlü kalmayı sürdürdü.

Yıla 98,2 seviyesinden başlayan endeks, 24 Haziran'da 101,8 seviyesine çıkarak Mayıs 2025'ten sonraki en yüksek seviyeyi test etmişti. Endeks, daha sonra Orta Doğu'daki tansiyonun inişli çıkışlı seyrine paralel olarak 100 seviyesi civarındaki duruşunu korudu.

Yılın ilk yarısını söz konusu gelişmelerle tamamlayan dolar endeksi, ikinci yarıya haftalık bazda yükselişle başladı. Endeks geçen haftayı yüzde 0,1 artışla 100,9 seviyesinde tamamladı.

Fed'in uzun süre sıkı duruşunu koruyacağına yönelik beklentilerin güçlenmesi, doların küresel para birimleri karşısındaki yükselişini hızlandırdı. Dolar/yen paritesi 29 Haziran'da 161,95 seviyesine çıkarak Temmuz 1986'dan beri en yüksek seviyeyi gördü ve böylece parite son 40 yılın zirvesini test etti.

Warsh başkanlığında ilk toplantı haziranda gerçekleştirildi

Fed, yılın ilk yarısında ocak, mart, nisan ve hazirandaki para politikası toplantılarında politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit tuttu.

Haziran ayındaki toplantıya başkanlık ederek yeni görevine başlayan Warsh, toplantı sonrasında Fed'in enflasyon tahminleri ve bu süreçte ne kadar sabırlı olunabileceği ile hangi koşullarda faiz artırımı gibi ek adımların gündeme gelebileceğine ilişkin bir soru üzerine, 'Fiyat istikrarı hedefimizi gerçekleştirme kapasitesine ve kararlılığına sahibiz, tam olarak yapacağımız şey de budur.' dedi.

Enflasyon hedefini tutturma konusundaki kararlılık ve kapasite yeniden tesis edilene kadar yüzde 2 hedefini gözden geçirmek için bir neden görmediğini vurgulayan Warsh, konunun buna ilişkin çalışma grubunun kapsamı dışında kalacağını anlattı.

Avro/dolar paritesi yaklaşık 15 ayın en düşük seviyesini gördü

Avrupa Merkez Bankasının (ECB) yıl genelinde sıkı duruşunu sürdürmesi beklense de bölgede güçlenen enerji arz sıkıntıları kaynaklı maliyet baskılarının gücünü koruması avro/dolar paritesinin aşağı yönlü risklere karşı hassasiyetini artırıyor.

Dolardaki güçlü seyirle avro/dolar paritesi 24 Haziran'da 1,13 ile Mayıs 2025'ten beri en düşük seviyeyi gördü. Avro/dolar paritesi yılın ilk yarısını 1,1422 seviyesinde tamamladı.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, ECB'nin yıl sonuna kadar bir kez faiz artışı yapabileceğine kesin gözüyle bakılırken, ikinci faiz artırımı ihtimalleri de masada bulunuyor.

Cumhurbaşkanlığı Külliyesi'ndeki toplantıya, Adalet Bakanı Akın Gürlek, Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mehmet Fatih Kacır, Tarım ve Orman Bakanı İbrahim Yumaklı, Ticaret Bakanı Ömer Bolat, AK Parti Grup Başkanı Abdullah Güler, AK Parti Genel Başkan Yardımcısı Nihat Zeybekci, Cumhurbaşkanlığı Strateji ve Bütçe Başkanı İbrahim Şenel, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Cumhurbaşkanlığı Yatırım ve Finans Ofisi Başkanı Burak Dağlıoğlu ve bazı bakan yardımcıları katıldı.

İş gücü piyasasındaki son dönem gelişmelerin ele alınacağı toplantıda, 12. yargı paketinde yer alan ve ekonomiye etkisi olan düzenlemeler değerlendirilecek.

Toplantının ardından yazılı açıklama yapılması bekleniyor.

MUFG Bank analisti Lee Hardman tarafından yayınlanan bir notta, ABD'de Haziran ayına ilişkin açıklanacak çekirdek enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda doların değer kazanabileceği belirtildi.

Federal Reserve yönetim kurulu üyesi Christopher Waller, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, çekirdek enflasyonda bir kez daha yüksek bir gerçekleşme görülmesi halinde Fed'in kısa vadede para politikasını sıkılaştırmayı değerlendirmesi gerekeceğini ifade etti.

Hardman notunda, çekirdek enflasyonda yaşanacak bir yukarı yönlü sürprizin, enerji fiyatlarındaki düşüş nedeniyle manşet enflasyon yavaşlasa dahi doların yukarı yönlü ivmesini güçlendirebileceğine dikkat çekiyor. DXY dolar endeksi ise yüzde 0,1 düşüşle 101,159 seviyesinden işlem görüyor.

İstanbul Ticaret Odası (İTO) Başkanı Şekib Avdagiç, yılın ikinci yarısında reel sektörün ekonomi yönetiminden beklentisinin net olduğunu belirterek, 'Dezenflasyonun kararlı biçimde sürdürülmesi ve bunun açtığı alanın, kademeli ve öngörülebilir bir faiz normalizasyonuna dönüştürülmesi önem taşıyor.' dedi.

Şekib Avdagiç, AA muhabirine yaptığı değerlendirmede, yılın başında patlak veren ABD/İsrail-İran Savaşı'nın beklenmedik bir enerji maliyeti şoku getirdiğini belirterek, enerji fiyatlarının yüksek ve oynak seyrettiğini, tedarik hatlarında ve dış ticarette belirsizliğin arttığını söyledi.

Dış kaynaklı baskının hem enflasyon üzerinde hem de ihracatçının maliyetleri üzerinde ilave yük oluşturduğunu anımsatan Avdagiç, 'İlk yarıyı zorlandığımız ama dirençli kaldığımız bir dönem diye özetleyebiliriz.' ifadelerini kullandı.

Avdagiç, makro tarafta dezenflasyon patikasında kalmanın önemli bir kazanım olduğuna işaret ederek, 'Enflasyon haziranda yıllık yüzde 32 seviyesinde gerçekleşti, aylık artış yüzde 1'in altına inerek son altı ayın en düşüğü oldu. Bu, uygulanan programın fiyat istikrarı tarafında, dış şoklara rağmen mesafe katettiğinin işareti ve kıymetli.' değerlendirmesinde bulundu.

Ekonominin büyüdüğünü ama sanayinin büyümediğini dile getiren Avdagiç, 'İlk çeyrekte ekonomi yüzde 2,5 büyürken, sanayi yüzde 0,8 daraldı. Bunu dikkate alarak tedbirlerimizi devreye almamız gerekiyor. Diğer yandan ekonomi programının üç yılını doldurduğu bu dönemde yurt içi maliyetlerle kur arasında ciddi bir makas açıldı. Yılın ilk 6 ayında sepet kurun ortalama artışı yüzde 7,03 iken, TÜFE-ÜFE ortalaması yüzde 16,9 oldu. Reel sektörün beklentisi bu makasın kapanması, kur ile enflasyon arasındaki korelasyonun dengeye getirilmesi.' diye konuştu.

Avdagiç, makro göstergelerde tablonun düzeldiğini ama bunun sanayici ve ihracatçıya yansımadığını, sıkışıklığın devam ettiğini belirterek, 'Dezenflasyonun reel sektöre rahatlama olarak yansıması için finansman maliyetleri ve kur anlamında daha makul seviyelerin oluşması gerekir.' dedi.

'Bankacılığın yanında sermaye piyasaları ve yeşil tahvil gibi araçları büyütmeliyiz'

İTO Başkanı Avdagiç, ihracatçının güçlü performans sergilediğini ifade ederek, kur, iç maliyetler ve finansman makasının karlılığı ciddi biçimde sıkıştırdığını söyledi.

Sıkı duruş korunurken, üretime, yatırıma ve ihracata dönük seçici ve hedefli kredi kanallarının açık tutulmasını beklediklerini aktaran Avdagiç, 'Yani 'herkese ucuz para' değil, 'üreten ve ihraç edene erişilebilir finansman'. Bu ayrımı çok önemsiyoruz.' şeklinde konuştu.

Avdagiç, enflasyonla mücadeleyi zayıflatmayan, üretimin devam etmesini sağlayan yolun varlığına dikkati çekerek, şunları kaydetti:

'Düşük katma değerli üretimle küresel rekabette yoruluyoruz, teşvikleri yüksek teknolojiye, AR-GE'ye, yerli ve yeşil üretime yönlendirmemiz gerekiyor. Cari açığımızın ve maliyet baskımızın önemli bir kısmı enerji ithalatından kaynaklanıyor, yenilenebilir enerji ve yerlileştirme bu yüzden hem ekonomik hem stratejik bir öncelik. Mesleki eğitimi sahanın gerçek ihtiyacına göre yeniden kurgulamalı, işletmelerle iç içe modelleri güçlendirmeliyiz. Bankacılığın yanında sermaye piyasaları ve yeşil tahvil gibi araçları büyütmeliyiz.'

- 'Üretime, yatırıma ve ihracata dönük hedefli desteklerin ve teşvik paketinin sahaya hızlı yansımasını bekliyoruz'

Şekib Avdagiç, büyük ölçekli, ihracatçı ve kurumsal şirketlerin yapay zeka ve dijitalleşmede ciddi mesafe katettiğini belirterek, KOBİ'lerde hazırlık düzeyinin henüz arzu edilen yerde olmadığını dile getirdi.

Üretimde, lojistikte, pazarlamada teknolojiyi işinin merkezine koyan firmaların küresel oyuncularla rahatlıkla yarıştığını ifade eden Avdagiç, 'İstanbul Ticaret Odası olarak asıl görevimiz tam da bu köprüyü kurmak, farkındalık, eğitim, mentörlük ve erişilebilir dijital çözümlerle KOBİ'lerimizi bu treni kaçırmadan taşımak.' dedi.

Avdagiç, ABD-Çin rekabeti ve Avrupa'nın tedarik zincirlerini daha güvenli ve daha yakın coğrafyalara kaydırma eğiliminin Türkiye için tarihi bir pencere açtığına işaret ederek, 'Coğrafi konumumuz, Gümrük Birliği üzerinden Avrupa'ya entegrasyonumuz, genç ve üretken iş gücümüz, esnek ve hızlı üretim kabiliyetimizle Türkiye, Avrupa'nın doğal üretim üssü olmaya en güçlü aday ülkelerden biri.' diye konuştu.

Yılın ikinci yarısında reel sektörün ekonomi yönetiminden beklentilerini değerlendiren Avdagiç, 'İkinci yarıda reel sektörün ekonomi yönetiminden beklentisi net. Dezenflasyonun kararlı biçimde sürdürülmesi ve bunun açtığı alanın, kademeli ve öngörülebilir bir faiz normalizasyonuna dönüştürülmesi önem taşıyor.' mesajını verdi.

Avdagiç, 'Enflasyon haziranda yeniden aşağı yönü gösterdi, bu eğilim korunursa yılın kalanında reel sektörün üzerindeki finansman yükü bir nebze hafifleyebilir. Üretime, yatırıma ve ihracata dönük hedefli desteklerin ve teşvik paketinin sahaya hızlı yansımasını bekliyoruz.' dedi.

'AB, güçlü, entegre ve güvenilir bir üretim ortağını görmezden gelemez'

Avdagiç, yılın ikinci yarısında ihracat tarafında iyimser olduğunu belirterek, ilk yarının rekor performansının Körfez ve Orta Doğu'da barış umutlarının güçlenmesiyle ikinci yarıda daha da olumluya dönebileceğini kaydetti.

Büyümede ölçülü bir toparlanma, sanayide ise kademeli bir nefes alma öngördüklerini kaydeden Avdagiç, 'Ancak bunu açık yüreklilikle söyleyeyim, bu görünüm, jeopolitik risklerin kontrol altında kalmasına ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmanın yatışmasına bağlı.' açıklamasını yaptı.

Avrupa Birliği'nin (AB) Çin'e bağımlılığını azaltmak ve tedarik zincirlerini güvence altına almak istediğini belirten Avdagiç, 'İşte tam da bu noktada Türkiye masada olmalı. Gümrük Birliği'nin hizmetleri, tarımı, kamu alımlarını ve dijital ticareti kapsayacak şekilde güncellenmesi hem bizim hem de Avrupa'nın çıkarına. AB kendi ekonomik güvenliğini ararken yanı başındaki güçlü, entegre ve güvenilir bir üretim ortağını görmezden gelemez.' şeklinde konuştu.

Avdagiç, yeşil mutabakat ve sınırda karbon düzenlemesi gibi başlıkların da Türkiye için hem bir uyum yükü hem de bir fırsat olduğuna işaret ederek, 'Bu uyumu erken tamamlarsak Avrupa pazarında avantaj sağlarız. Karşılıklı çıkar bu kadar açıkken, Türkiye-AB ekonomik ilişkilerinin önümüzdeki dönemde derinleşeceğine dair umudumu koruyorum.' ifadelerini kullandı.

'Türk savunma sanayisi ittifakın tedarik zincirine değer katan bir aktör'

Şekib Avdagiç, ABD'nin Hasımlarıyla Yaptırımlar Yoluyla Mücadele Yasası (CAATSA) yaptırımlarının kaldırılması yönündeki iradenin en üst düzeyde ortaya konmuş olmasının Türkiye ve ABD ekonomik ilişkilerinin bütününü yeniden şekillendirecek bir eşik olduğunu vurguladı.

Savunma sanayisi tarafında tablonun bugün itibarıyla çok daha net olduğunun altını çizen Avdagiç, 'F-35 programına dönüş ihtimalinin yeniden masaya gelmesi, KAAN için motor tedarikinin konuşulur hale gelmesi ve ASELSAN, ROKETSAN, STM gibi şirketlerimizin NATO'nun büyük ölçekli ortak programlarına dahil olması, bize şunu gösteriyor, Türk savunma sanayisi artık yalnızca kendi ihtiyacını karşılayan değil, ittifakın tedarik zincirine değer katan bir aktör.' diye konuştu.

Avdagiç, asıl ivmeyi ticaret ve yatırım rakamlarında görmek istediklerini dile getirerek, '(Erdoğan ve Trump) İki liderin koyduğu 100 milyar dolarlık ticaret hedefi yıllardır konuşuluyor fakat hacmimiz halen 40-48 milyar dolar bandında seyrediyor. Güven ikliminin normalleşmesiyle beyaz eşyadan otomotive, hazır giyimden makine ve elektronik-elektriğe kadar rekabet gücümüzün yüksek olduğu sektörlerde bu hedefe hızla yaklaşabiliriz.' diye konuştu.

Yaptırımların kalkması ile uluslararası finans kuruluşlarının ve yatırım fonlarının Türkiye'ye bakışındaki risk priminin düşeceğini dile getiren Avdagiç, 'Engelin kalkması, yapay zekadan yarı iletkene, savunma teknolojilerinden yeşil dönüşüme uzanan alanlarda ortak AR-GE ve ortak üretim kapılarını aralar.' değerlendirmesinde bulundu.

'SEPA'ya katılım, Türkiye'nin Avrupa'nın finansal altyapısına daha derinden entegre olması demektir'

İTO Başkanı Şekib Avdagiç, Türkiye'nin Tek Avro Ödeme Alanı'na (SEPA) katılım için niyet mektubunu Avrupa Ödemeler Konseyine iletmesinin iş dünyası için teknik bir ödeme düzenlemesinden çok daha fazlasını ifade ettiğini söyledi.

AB'nin Türkiye'nin uzun yıllardır en büyük ticaret ortağı olduğunu kaydeden Avdagiç, 'Her gün binlerce üyemiz Avrupalı muhatabıyla avro cinsinden ödeme trafiği yürütüyor. Bugün bu ödemeler çoğu zaman yüksek komisyonlarla, gün kayıplarıyla ve belirsiz valör süreçleriyle yapılıyor.' ifadelerini kullandı.

Avdagiç, SEPA üyeliğinin sınır ötesi avro transferlerini adeta yurt içi bir havale hızına ve maliyetine indireceğine dikkati çekerek, şunları kaydetti:

'Bu, özellikle nakit akışı hassasiyeti yüksek olan KOBİ'lerimiz ve ihracatçılarımız için doğrudan bir rekabet avantajıdır. Meselenin bir de sembolik boyutu var. Türkiye'nin Tek Avro Ödeme Alanı'na katılması, Türkiye'nin Avrupa'nın finansal altyapısına daha derinden entegre olması, öngörülebilirliğin ve karşılıklı güvenin tescili demektir. Bu adımı, Gümrük Birliği'nin modernizasyonu ve vize serbestisi gibi başlıklarla birlikte ekonomik ilişkilerimizde yeni bir olgunlaşma döneminin işareti olarak görüyorum. İstanbul Ticaret Odası olarak sürecin en kısa sürede tamamlanmasını ve üyelerimizin bu kolaylıktan bir an önce faydalanmasını temenni ediyoruz.'

Melis Metiner'in kaleme aldığı raporda petrol fiyatlarındaki düşüşün yılın ikinci yarısında Türkiye'ye rahatlama sağlayacağı, ancak genel görünümün İran krizi öncesi beklentilerine kıyasla kaçınılmaz olarak kötüleştiği vurgulandı.

Kurum, 2026 yılında reel büyümeyi yüzde 2,2 seviyesine taşıyacak kademeli bir toparlanmanın ikinci ve dördüncü çeyrekler arasında gerçekleşmesini bekliyor.

Son verilerde görülen negatif sürprizlerin ardından, enflasyon tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlar yapıldı. Notta 'Şu anda manşet enflasyonun 2026 ve 2027 yılları sonunda yıllık bazda sırasıyla yüzde 28 ve yüzde 15 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Gelecek yıla ilişkin risklerin yukarı yönlü olduğunu değerlendiriyor ve TCMB'nin Eylül ayında temkinli bir gevşeme döngüsüne yeniden başlamasını bekliyoruz' ifadeleri yer aldı.

Raporda ayrıca 'Artan yakıt maliyetlerinin manşet enflasyon üzerindeki doğrudan etkisi, kısmen yakıt sübvansiyonları ile telafi edildi. Ancak Türkiye'de enflasyon beklentilerinin çıpalanmamış olması nedeniyle, yükselen enerji fiyatlarının diğer fiyatlara yansıması yüksek düzeyde gerçekleşti' değerlendirmesine yer verildi.

Genişleyen bir cari açık ile daha zayıf sermaye girişlerinin, endişe kaynağı olmaya devam ettiği belirtildi. Petrol fiyatları 2026'nın ikinci yarısında düşük seviyelerde kalsa bile, ödemeler dengesi dinamiklerinin gündemde kalmaya devam edeceği vurgulandı. Kısa vadeli sermaye girişlerinin seyrinin ise, küresel risk iştahının ne kadar hızlı toparlanacağına bağlı olacağı ifade edildi.

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek sosyal medya hesabından şu açıklamayı yaptı.

Sayın Cumhurbaşkanımız reel sektörümüzün finansmana erişimini güçlendirecek yeni bir destek programı açıkladı.

Bu paket ile Yatırım Taahhütlü Avans Kredisi büyüklüğünü 750 milyar liraya çıkarırken, imalat sanayimize 250 milyar lira yeni kredi desteği sağlıyoruz. Böylece devam eden programlarla birlikte yatırım ve işletme sermayesi için toplam 1 trilyon lira uygun koşullu finansman imkânı sunuyoruz.

Üretim kapasitemizi, rekabet gücümüzü ve istihdamı destekleyen politikalarımızı kararlılıkla sürdüreceğiz.

Sayın Cumhurbaşkanımız reel sektörümüzün finansmana erişimini güçlendirecek yeni bir destek programı açıkladı.

Bu paket ile Yatırım Taahhütlü Avans Kredisi büyüklüğünü 750 milyar liraya çıkarırken, imalat sanayimize 250 milyar lira yeni kredi desteği sağlıyoruz. Böylece devam: https://t.co/rFpLy8hgLV

— Mehmet Simsek (@memetsimsek) July 14, 2026

Citi Research ekonomistleri İlker Domaç ve Gültekin Işıklar tarafından kaleme alınan raporda, iki yıllık devlet tahvillerinin sunduğu getiri ile Türkiye'nin dolar cinsi Eurobond'ları arasındaki makas ayrıştırılarak kur riski primi (CRP) hesaplandı.

Bulgulara göre, 2010-17 döneminde ortalama yüzde 1 seviyesinde seyreden bu prim, 2021-23 yılları arasındaki düşük faiz politikası döneminde negatife dönmüştü.

Politika normalleşmesiyle birlikte yeniden hızla inşa edilen kur riski primi, Haziran 2026 itibarıyla yüzde 12,6 seviyesine ulaşarak 2010 yılından bu yana görülen en yüksek değerlerden biri oldu.

Raporda 2018 yılındaki kur şokunda dahi bu primin mevcut seviyenin ancak yarısına (yaklaşık yüzde 7) yaklaşabildiği belirtildi.

TL'de 'peso problemi'
Raporda dikkat çekilen bir diğer önemli detay ise kontrollü kur politikasının yarattığı 'peso problemi' oldu.

Kontrollü kur rejiminin kısa vadeli patikasının oldukça öngörülebilir olmasına rağmen, piyasanın asıl fiyatladığı unsurun kurun günlük oynaklığı değil, bu para politikası rejiminin kalıcılığı ve olası ani bir düzeltme riski olduğu belirtildi.

Reel kur düzeltmesinin kademeli olarak ötelenmesinin yatırımcılar nezdinde ani bir kırılma ihtimaline karşı ek tazminat talebi doğurduğu, bunun da primi yukarıda tuttuğu aktarıldı.

Bahse konu primin kalıcı olarak daralabilmesi için ise dezenflasyon sürecinin tamamen yerleşmesi ve kontrollü kur rejiminden çıkışa yönelik güvenilir bir stratejinin ortaya konulması gerektiği vurgulandı.

Yatırımcılar için geniş koruma kalkanının sınırları
İki yıllık yerel tahvillerin yatırımcılara sunduğu kur korumasının oldukça geniş bir marj sağladığı hesaplandı.

Rapora göre, iki yıllık bir TL tahvilinin Türkiye'nin dolar cinsi Eurobond performansının gerisinde kalması (zarar etmesi) için liranın yıllık ortalama yüzde 33 civarında değer kaybetmesi ve 2028 yılının ortalarında dolar karşısında yaklaşık 82 seviyesine gerilemesi gerekiyor.

Hâlihazırda beklenen yıllık değer kaybı oranının yüzde 17,8, son bir yılda gerçekleşen kaybın ise yüzde 17,0 seviyesinde olduğu göz önüne alındığında, piyasanın beklenen değer kaybının neredeyse iki katı oranında bir kur koruması sunduğu görülüyor.

Ekonomide 'İniş Yok' Beklentisi %54 ile Rekor Kırdı Anketin en dikkat çekici çıktılarından biri, küresel ekonomi için öngörülen senaryolarda yaşandı. Fon yöneticilerinin rekor düzeyde büyük bir çoğunluğu, yani %54'ü küresel ekonomi için 'iniş yok' (no-landing) senaryosunu beklediğini ifade etti. Buna karşın, ekonomide sert bir daralmaya işaret eden 'sert iniş' (hard landing) beklentisi ise sadece %2 seviyesinde kaldı. Bu tablo, küresel ekonomik büyümenin önümüzdeki süreçte de ivme kaybetmeden devam edeceğine dair güçlü inancı ortaya koyuyor.

Nakit Seviyeleri 'Aşırı Düşük' Seviyede: Teknik 'Satış' Sinyali Yatırımcıların piyasaya duyduğu bu iyimser güven ile birlikte fon yöneticileri, portföylerindeki nakit seviyelerini %4,1'den %3,6'ya kadar gerileterek 'aşırı düşük' bir seviyeye indirdi. Tarihsel verilerle değerlendirildiğinde, BofA'nın nakit göstergesine göre bu düşüş teknik olarak bir 'satış sinyali' (sell signal) üretmiş durumda. Nakitten çıkan bu devasa fonların adresi ise doğrudan hisse senedi piyasaları oldu. Fon yöneticileri, ABD hisse senetlerindeki ağırlıklarını Aralık 2024'ten bu yana görülen en yüksek 'ağırlık artır' seviyesine ulaştırdı.

Fed Beklentileri Güvercin, Petrol Tahminleri Aşağı Yönlü Para politikaları cephesinde ise yatırımcıların Amerikan Merkez Bankası'na (Fed) yönelik güveni tam görünüyor. Katılımcıların %83'ü, Fed'in ABD ara seçimleri öncesinde (yani kasım ayından önce) herhangi bir faiz artırımı yapmasını kesinlikle beklemiyor. Öte yandan, emtia piyasalarına yönelik tahminlerde belirgin bir aşağı yönlü revizyon dikkat çekti. Fon yöneticileri, 2026 yıl sonu petrol fiyatı tahminlerini Haziran ayındaki 86 dolardan 71 dolara düşürdü.

Asya Pasifik bölgesinde ise farklı dinamikler devrededir. Güney Kore Merkez Bankası'nın 16 Temmuz'daki toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırması beklenmektedir.

Deutsche Bank'ın CFO'lar ve şirketler için hazırladığı 'Q3 2026 Corporate Bank Quarterly' başlıklı 13 Temmuz 2026 tarihli raporda, Orta Doğu'daki çatışmanın belirsizliği artırmasına rağmen küresel büyümenin, Hürmüz Boğazı'nın kapanması senaryosuna dayalı savaş öncesi tahminlerin öngördüğünden çok daha dirençli kaldığı belirtildi.

Deutsche Bank, küresel büyümenin 2026'da yüzde 3,1, 2027'de ise yüzde 3,3 olacağını öngörüyor. Bankaya göre bu tahmine yönelik ana risk, savaşın devam etmesi veya kötüleşmesi durumunda Hürmüz Boğazı'nın uzun süreli kapanmasının petrol piyasasında yaratacağı etki.

Rapora göre ABD'de GSYH büyümesinin 2026'da yüzde 2,3, 2027'de yüzde 2,2 olması bekleniyor. Deutsche Bank, büyümenin 2026'da gevşek kredi koşulları, maliye politikası ve yapay zeka odaklı sermaye harcamalarıyla dirençli kalacağını, ancak daha büyük bir petrol şokunun reel harcanabilir geliri zayıflatıp finansal koşulları sıkılaştırabileceğini vurguluyor.

Deutsche Bank'ın tahminlerine göre euro bölgesi büyümesi 2026'da yüzde 0,5, 2027'de yüzde 1,1 olacak. Almanya'da GSYH büyümesinin de 2026'da yüzde 0,5, 2027'de yüzde 1,3 seviyesinde kalması öngörülüyor. Raporda Avrupa'nın, Orta Doğu krizi ve enerji şokundan ciddi biçimde etkilenmeye devam ettiği belirtiliyor.
Deutsche Bank, Çin ekonomisinin 2026'da yüzde 4,7, 2027'de ise yüzde 4,5 büyüyeceğini tahmin ediyor. Rapora göre bu yavaşlamada, güçlü dış ticaret ve beklenen reflasyonun dengelediği daha zayıf iç talep ile politika ayarlamaları etkili oluyor.

Deutsche Bank'a göre gelişen piyasalar (EM) bölgesinde büyümenin 2026'da yüzde 4,2, 2027'de yüzde 4,4 olması öngörülüyor. Rapor, Asya'da mali dengelerin enerji fiyatı şokunun etkisini yumuşatmaya aktif biçimde çalışması sayesinde büyüme momentumunun dirençli kaldığını aktarıyor. Deutsche Bank, Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika (CEEMEA) bölgesinin ekonomik büyümesinin çatışma boyunca nispeten dayanıklı kaldığını, ancak 2026 büyüme tahmininin yüzde 2,4'e indirildiğini belirtiyor. Rapora göre mutabakat muhtırası (MOU) döneminde petrol fiyatlarındaki keskin geri çekilme enflasyonu yukarı çekerken finansal koşulların normalleşmesine de imkân tanıdı.

CEO güveni ikinci çeyrekte toparlandı

Deutsche Bank'ın raporunda yer alan CEO güven endeksine göre, ateşkesin ilan edilmesiyle birlikte CEO'ların ekonomiye yönelik bir yıl sonrasına dair güveni ikinci çeyrekte yeniden yükseldi. Ancak raporda, üçüncü çeyreğin farklı bir tablo ortaya koyabileceği uyarısı yapılıyor.

Dün ons fiyatındaki düşüşe paralel değer kaybeden gram altın, günü önceki kapanışa göre yüzde 2,78 düşüşle 6 bin 47 liradan tamamladı.

Güne alıcılı başlayan gram altın, saat 09.40 itibarıyla önceki kapanışa göre yüzde 0,6 artışla 6 bin 85 lira seviyesinden işlem görüyor. Aynı dakikalar itibarıyla çeyrek altın 10 bin 23 liradan, cumhuriyet altını da 39 bin 938 liradan satılıyor.

Orta Doğu'da ABD ve İran arasındaki saldırıların şiddetlenmesi varlık fiyatlarının yönü üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı'nda ABD ablukasının yeniden yürürlüğe girdiğini ve boğazdan geçen tüm gemilerden yüzde 20 geçiş ücreti alınacağını açıkladı. İran Silahlı Kuvvetleri'nin savaşı yürüten birimi Hatemu'l Enbiya Merkez Karargahı da 'ABD'nin Hürmüz Boğazı'na müdahale etmesine izin vermeyeceğiz.' açıklamasında bulundu. İran Dışişleri Bakanlığı ve Müzakere Heyeti Sözcüsü İsmail Bekayi ise mutabakatın kriz sürecine girdiğini söyledi.

Bölgedeki gerilimlerin artmasıyla petrol fiyatları yükselişe geçti. Bu durum küresel enflasyonist baskıların kuvvetlenmesine neden olurken, merkez bankalarının politika alanını daralttı.

Piyasa beklentilerinde ABD Merkez Bankasının (Fed) bu yıl sonuna kadar en az bir kez faiz artışı yapacağına kesin gözüyle bakılmaya başlanırken, bu sürede ilave bir faiz artırımı daha yapılabileceği fiyatlamalarda güçlendi.

Söz konusu gelişmeler eşliğinde ABD'nin 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,30'a çıkarak 19 Şubat 2025'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

Dolar endeksi de Fed'in olası şahin adımlarına yönelik tahminlerin artmasıyla dün yüzde 0,3 artışla 101,3 seviyesine ulaştı. Endeks yeni işlem gününde ise yüzde 0,1 düşüşle 101,2'de bulunuyor.

Güçlenen dolar ve yükselen tahvil faizleriyle alternatif maliyeti altının ons fiyatı dün yüzde 2,6 düşüşle 4 bin dolara geriledi. Altının onsu yeni işlem gününde ise 4 bin 25 dolarda dengelendi.

Öte yandan, ABD'de bugün açıklanacak enflasyon verisi piyasaların odağında bulunuyor. Son bir aylık dönemde petrol fiyatlarındaki geri çekilme sonrası aylık bazda ABD'de TÜFE'nin değişim göstermesi beklenmiyor.

Söz konusu veri Fed'e ilişkin faiz beklentilerinin şekillenmesi açısından yakından takip edilecek.

Analistler, bugün yurt içinde veri gündeminin sakin olacağını, yurt dışında ise ABD'de enflasyon verisi başta olmak üzere Orta Doğu'daki gelişmelere ilişkin haber akışının takip edileceğini belirtti.

Dün 83,86 dolara kadar yükselen Brent petrolün vadeli varil fiyatı, günü 83,30 dolardan tamamladı.

Brent petrolün varil fiyatı, bugün saat 09.00 itibarıyla kapanışa göre yaklaşık yüzde 2,4 artarak 85,27 dolar oldu. Aynı dakikalarda Batı Teksas türü (WTI) ham petrolün varili de 80,13 dolardan alıcı buldu.

Petrol fiyatları, ABD'nin İran'a yönelik deniz ablukasını yeniden uygulamaya koyması, İran'ın güney kıyılarına yeni saldırılar düzenlemesi ve Hürmüz Boğazı'nda enerji arz güvenliğine ilişkin endişelerin artmasıyla 85 doların üzerine çıkarak son bir ayın en yüksek seviyesini kaydetti.

Böylece, Brent petrol gün içinde yüzde 3'e yakın değer kazanırken, fiyatlar iki ülkenin 17 Haziran'da savaşı sona erdirmeye yönelik mutabakat zaptı imzalamasından bu yana görülen en yüksek seviyelere ulaştı.

Bölgede güvenliğin sağlanmasının maliyetine dikkati çeken Trump, 'Dünyanın son derece istikrarsız bu bölgesinde güvenlik ve emniyetin sağlanması için gerekli tüm masraflar kapsamında, boğazdan geçen tüm kargolardan yüzde 20 geçiş ücreti alınacaktır.' ifadelerini kullandı.

Buna karşın İran Dışişleri Bakanı Abbas Erakçi, Trump'ın Hürmüz Boğazı'ndan geçen gemilerden yüzde 20 ücret alınması önerisine sosyal medya üzerinden alaycı yanıt verdi.

Erakçi, 'ABD Başkanı kesinlikle haklı. Hürmüz Boğazı'ndan ticari gemilerin emniyetli ve güvenli geçişini kim sağlıyorsa, bu hizmetin karşılığını almalıdır.' ifadesini kullandı.

'Hürmüz Boğazı'nın muhafızının İran olduğunu ve ilelebet öyle kalacağını' belirten Erakçi, 'Yüzde 20 elbette çok fazla. Biz adil olacağız.' ifadeleriyle Trump'ın açıklamasıyla alay etti.

Bunun yanı sıra, ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM) da pazartesi gecesi İran'ın güney kıyılarındaki Buşehr, Çabahar, Cask, Konarak, Ebu Musa Adası ve Bender Abbas'taki askeri hedeflerin başarıyla vurulduğu kaydedildi.Komutanlık, operasyonun İran'ın ticari gemilere yönelik saldırı kapasitesini zayıflatmayı amaçladığını bildirdi.

Piyasalarda, Hürmüz Boğazı çevresindeki askeri hareketliliğin enerji arzını sekteye uğratabileceği endişeleri fiyatları destekledi.

Gerilimi artıran bir diğer gelişme ise Birleşik Arap Emirlikleri'ne (BAE) ait iki tankerin Umman kara sularında İran füzeleriyle vurulması oldu. BAE Savunma Bakanlığı, saldırıda bir mürettebatın hayatını kaybettiğini, sekiz kişinin yaralandığını açıkladı.

Fed'in sıkılaşma sinyali fiyatların yukarı yönlü hareketini sınırlıyor

ABD Merkez Bankası (Fed) Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, bu hafta açıklanacak çekirdek enflasyon verisinin yüksek gelmesi halinde para politikasında ek sıkılaşmanın gündeme gelebileceğini söyledi.

Waller, gümrük tarifeleri ve Orta Doğu kaynaklı enerji fiyatı artışlarının enflasyon üzerindeki baskıyı artırdığını belirterek, Fed'in enflasyonun yönüne ilişkin kritik bir dönemeçte bulunduğunu ifade etti.

Uzmanlar, Fed'in faiz artırımı ya da daha uzun süre yüksek faiz politikasına yönelmesinin ekonomik aktivite ve yakıt talebi üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtiyor. Daha yüksek faiz oranlarının büyüme görünümünü zayıflatması petrol fiyatlarının yukarı yönlü hareketini sınırlıyor.

Brent petrolde teknik olarak 82,96 doların destek, 85,99 doların ise direnç bölgesi olarak izlenebileceği belirtiliyor.

Dün artış eğiliminde hareket eden dolar/TL, günü önceki kapanışın yüzde 0,9 üzerinde 47,0155'ten tamamladı.

Dolar/TL, saat 09.30 itibarıyla yüzde 0,4 artışla 47,0370 seviyesinde bulunuyor. Aynı dakikalarda avro/TL önceki kapanışının yüzde 0,1 üzerinde 53,5780'den, sterlin/TL ise yüzde 0,1 düşüşle 62,8530'dan işlem görüyor.

Orta Doğu'daki gelişmeler varlık fiyatlarının yönü üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Bölgede çatışmaların yeniden artması petrol tedarikine ilişkin endişeleri körükleyerek dünya genelinde enflasyonist baskıların yeniden canlanmasına yol açtı.

Para piyasalarındaki fiyatlamalarda ABD Merkez Bankasının (Fed) yıl sonuna kadar bir faiz artışı yapabileceğine kesin gözüyle bakılmaya başlanırken, bankanın ilave bir faiz artırımına daha gidebileceği beklentileri kuvvetlendi.

Söz konusu gelişmeler eşliğinde ABD'nin 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,30'a çıkarak 19 Şubat 2025'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü.

Dolar endeksi de Fed'in olası şahin adımlarına yönelik tahminlerin artmasıyla dün yüzde 0,3 artışla 101,3 seviyesine ulaştı. Endeks yeni işlem gününde ise yüzde 0,1 düşüşle 101,2'de bulunuyor.

Öte yandan, ABD'de bugün açıklanacak enflasyon verisi piyasaların odağında bulunuyor. Son bir aylık dönemde petrol fiyatlarındaki geri çekilme sonrası aylık bazda ABD'de TÜFE'nin değişim göstermesi beklenmiyor.

Söz konusu veri Fed'e ilişkin faiz beklentilerinin şekillenmesi açısından yakından takip edilecek.

Analistler, bugün yurt içinde veri gündeminin sakin olacağını, yurt dışında ise ABD'de enflasyon verisi başta olmak üzere Orta Doğu'daki gelişmelere ilişkin haber akışının takip edileceğini belirtti.