Şirket tarafından yapılan açıklamaya göre, Tera Portföy Yönetimi A.Ş.'nin kurucusu ve yöneticisi olduğu Tera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (DOH), Tera Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (T3B), Tera Portföy Birinci Serbest Fon (TLY), Tera Portföy Algoritmik Stratejiler Serbest Fon (TMV) ve Tera Portföy Hisse Senedi Serbest (TL) Fonu (THF) portföyleri üzerinden 3 Ağustos 2026 tarihinde SVGYO paylarında toplam 1.032.500 nominal adet alım ve 513.316 nominal adet satım işlemi gerçekleştirildi.

Söz konusu işlemler sonucunda, Tera Portföy'ün yönettiği fonların Savur Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı sermayesindeki toplam pay oranı %9,962515'ten %10,010454'e yükseldi.

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, günü yüzde 2,07 değer kazanarak 13.687,93 puandan tamamladı.

BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 277,39 puan artarken toplam işlem hacmi 199 milyar lira oldu.

Bankacılık endeksi yüzde 2,16, holding endeksi yüzde 2,11 değer kazandı.

Sektör endeksleri arasında en çok kazandıran yüzde 5,74 ile bilişim, en fazla kaybettiren ise yüzde 0,81 ile gıda içecek oldu.

Küresel piyasalarda, ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyatların normale dönmesini sağlayabilecek diplomatik ilerleme kaydedileceğine ilişkin beklentilerin petrol fiyatlarını geriletmesi ve güçlü şirket bilançolarının risk iştahını desteklemesiyle pozitif bir seyir izleniyor.

Öte yandan, ABD'de açık iş sayısındaki düşüşün iş gücü piyasasında sınırlı bir soğumaya işaret etmesiyle ABD Merkez Bankasının (Fed) para politikasına ilişkin beklentiler yatırımcıların odağındaki yerini koruyor.

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, Avrupa borsalarına paralel olarak jeopolitik endişelerin azalmasıyla pozitif bir seyir izledi.

Analistler, yarın yurt içinde veri gündeminin sakin olacağını, yurt dışında ise dünya genelinde Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri ve ABD'de ADP özel sektör istihdamının takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 13.800 ve 13.900 puanın direnç, 13.600 ve 13.500 puanın destek konumunda olduğunu kaydetti.

VİOP’ta endeks kontratı normal seansı yüzde 2,06 yükselişle tamamladı

Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda BIST 30 endeksine dayalı vadeli kontrat, normal seansı yüzde 2,06 artışla 15.840,00 puandan tamamladı.

Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı vadeli kontrat, normal seansı yükselişle tamamladı.

Endeks kontratı, önceki normal seans kapanışına göre yüzde 2,06 değer kazanarak 15.840,00 puana çıktı.

Kontratın önceki normal seans kapanışı 15.520,00 puan seviyesinde bulunuyordu.

VİOP BIST 30 endeks kontratında açık pozisyon sayısı ise 492 bin 318 olarak kaydedildi.

ABD'de açık iş sayısı haziranda geriledi

• Ülkede açık iş sayısı haziranda bir önceki aya kıyasla 178 bin azaldı

ABD'de JOLTS açık iş sayısı, haziranda 7 milyon 359 bine gerileyerek piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti.

ABD Çalışma Bakanlığı, haziran ayına ilişkin JOLTS açık iş sayısı verilerini açıkladı.

Buna göre, ülkedeki açık iş sayısı haziranda önceki aya kıyasla 178 bin azalarak 7 milyon 359 bine düştü.

Piyasa beklentisi açık iş sayısının bu dönemde 7 milyon 440 bin olması yönündeydi.

Açık iş sayısı mayısta 7 milyon 537 bin olarak kaydedilmişti.

Haziranda açık iş pozisyonları ulaştırma, depolama ve kamu hizmetleri ile federal kamu sektörlerinde artarken, toptan ticaret, dayanıklı olmayan mal imalatı ve madencilik sektörlerinde azaldı.

İşe alım sayısı haziranda önceki aya göre 96 bin artarak 5 milyon 348 bine yükseldi.

İstifa, işten çıkarma ve diğer ayrılmaları kapsayan toplam işten ayrılma sayısı ise aynı dönemde 91 bin artarak 5 milyon 351 bine çıktı.

ABD'de imalat sanayi yeni siparişleri haziranda azaldı

ABD'de imalat sanayi yeni siparişlerinin tutarı haziranda aylık bazda yüzde 0,3 azaldı.

ABD Ticaret Bakanlığı, haziran ayına ilişkin imalat sanayi yeni siparişlerine ilişkin verileri açıkladı.

Buna göre, ülkede imalat sanayi yeni siparişlerinin değeri haziranda önceki aya kıyasla yüzde 0,3 azalarak 656,5 milyar dolara geriledi.

Piyasa beklentileri, yeni siparişlerin bu dönemde yüzde 0,2 artması yönündeydi.

İmalat sanayisinde yeni siparişler mayıs ayında yüzde 1,1 azalışla 658,8 milyar dolara düşmüştü.

Dayanıklı mallara yönelik yeni siparişler haziranda yüzde 0,5 artarken, dayanıklı olmayan mallara yönelik siparişler yüzde 1,2 azaldı.

İmalat sanayi yeni siparişleri, ABD ekonomisinde önemli bir yere sahip olan imalat sektörünün gelecekteki performansına ilişkin öncü göstergelerden biri olarak kabul ediliyor.

New York borsası, Orta Doğu'daki gerilimin azalabileceğine yönelik iyimserlik ve güçlü şirket bilançolarının etkisiyle güne yükselişle başladı.

Açılışta Dow Jones endeksi yüzde 0,87 artarak 53.641,21 puana çıktı.

​​​​​S&P 500 endeksi yüzde 0,40 artışla 7.630,62 puana, Nasdaq endeksi de yüzde 0,67 kazançla 26.088,04 puana yükseldi.

Orta Doğu'daki gelişmeler, devam eden bilanço sezonu ve makroekonomik veriler yatırımcıların odağında bulunurken pay piyasalarında açılışta pozitif seyir izlendi.

ABD ile İran arasındaki gerilime ilişkin haber akışı yakından takip edilirken ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, CNBC televizyonunda katıldığı yayında, İran'la müzakerelerin sürdüğünü, bugün ya da yarın Hürmüz Boğazı'nın açılmasına ilişkin bir anlaşmaya varılması ihtimali olduğunu söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump da dün İran ile müzakerelerin devam ettiğini ve bu görüşmelerin iyi bir anlaşma imzalamak için "İran'ın son şansı" olduğunu belirtmişti.

İran Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü İsmail Bekayi ise "ABD ile müzakere halinde değiliz. Umman ile görüşmeler Hürmüz Boğazı'ndaki gemilerin güvenli geçişine odaklanıyor." açıklamasını yapmıştı.

Öte yandan, bilanço sezonunda açıklanan şirketlerin güçlü finansal sonuçları da piyasaları destekledi.

Dün piyasa kapanışının ardından bilançosunu açıklayan yazılım şirketi Palantir Technologies, ikinci çeyrek gelirinin yıllık bazda yüzde 93 artarak 1,9 milyar dolara ulaştığını bildirirken, yıllık gelir tahminini yukarı yönlü revize etti. Şirketin hisseleri açılışta yüzde 15'in üzerinde değer kazandı.

Yarı iletken üreticisi ON Semiconductor'ın da ikinci çeyrekte geliri ve karını artırması sonrası hisseleri yüzde 4'ün üzerinde yükseldi.

Palantir ve ON Semiconductor'ın finansal sonuçları, yapay zeka yatırımlarına yönelik talebin güçlü seyrini koruduğuna ilişkin iyimserliği destekledi.

İnşaat ve madencilik ekipmanları üreticisi Caterpillar'ın ise şirket tarihinde ilk kez tek bir çeyrekte 20 milyar doların üzerinde gelir açıklaması ve ekipman talebinin güçlü seyrettiğine işaret etmesinin ardından hisseleri yüzde 11'den fazla yükseldi.

Analistler, ABD'de bugün açıklanacak JOLTS açık iş sayısı verisi ile halka arzı sonrası ilk finansal sonuçlarını piyasa kapanışının ardından açıklayacak SpaceX'in bilançosunun yatırımcılar tarafından yakından izleneceğini belirtti.

Borsa İstanbul Kıymetli Madenler ve Kıymetli Taşlar Piyasası'nda (KMKTP) standart altının kilogram fiyatı, günün sonunda 6 milyon 216 bin 600 liraya çıktı.

Altın piyasasında en düşük 6 milyon 169 bin 1 lira, en yüksek 6 milyon 216 bin 600 lirayı gören standart altının kilogram fiyatı, günün sonunda yüzde 1,1 artışla 6 milyon 216 bin 600 lira oldu.

Standart altının kilogram fiyatı dün günü 6 milyon 151 bin 900 liradan tamamlamıştı.

KMKTP'de altında toplam işlem hacmi 12 milyar 70 milyon 141 bin 969,33 lira, işlem miktarı ise 1949,21 kilogram oldu.

Tüm metallerde toplam işlem hacmi ise 12 milyar 93 milyon 578 bin 309,53 lira olarak gerçekleşti.

Altın borsasında bugün en fazla işlem yapan kurumlar, Dünya Katılım Bankası, Kuveyt Türk Katılım Bankası, Türkiye Emlak Katılım Bankası, Ahlatcı Döviz ve Kıymetli Madenler ile Türkiye İş Bankası olarak sıralandı.

Altında bugün gerçekleşen işlemlere ilişkin veriler şöyle:

Mevsim etkilerinden arındırılmış özel kapsamlı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), temmuzda bir önceki aya göre yüzde 1,93 artış gösterdi.

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), temmuz ayına ilişkin mevsim etkilerinden arındırılmış özel kapsamlı TÜFE göstergelerini açıkladı.

Buna göre, göstergelerin alt başlıklarından genel TÜFE, temmuzda aylık yüzde 1,93 yükseldi.

Geçen ay işlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü içkiler ve tütün ile altın hariç TÜFE yüzde 1,66, enerji, gıda ve alkolsüz içecekler, alkollü içkiler ile tütün ürünleri ve altın hariç TÜFE yüzde 1,8 artış kaydetti.

Endeks, enerji ve gıda dışı mallarda yüzde 0,19 azalırken, enerjide yüzde 2,3, gıda ve alkolsüz içeceklerde yüzde 1,61, hizmette yüzde 3,18 yükseldi.

Mevsim etkilerinden arındırılmış özel kapsamlı TÜFE göstergelerinin temmuzda aylık bazda değişimi (yüzde) şöyle:

Reel efektif döviz kuru (REK) endeksi, temmuzda Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) bazında 0,39 puan artarak 105,96'ya çıktı.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) temmuz ayına ilişkin 'Reel Efektif Döviz Kuru Gelişmeleri'ni yayımladı.

Buna göre, 2025=100 bazlı reel efektif döviz kuru endeksi, TÜFE bazında temmuzda bir önceki aya kıyasla 0,39 puan artarak 105,96 oldu. Endeks, haziranda 105,57 düzeyindeydi.

Yurt İçi Üretici Fiyat Endeksi (Yİ-ÜFE) bazlı reel efektif döviz kuru endeksi ise bu dönemde 0,43 puan artarak 101,5'e çıktı. Böylece Türk lirasının değeri, geçen yılın aynı dönemine göre TÜFE bazında 9,50 puan, Yİ-ÜFE bazında 4,29 puan arttı.

TCMB'nin REK endeksi gelişmeleri değerlendirmesinde, şu ifadeye yer verildi:

'TÜFE bazlı REK endeksine etki eden bileşenler incelendiğinde, Türk lirası karşısında, bir önceki aya göre dolar ortalama yüzde 1,76, avro ortalama yüzde 0,77 değer kazanmıştır. TÜFE ise bir önceki aya göre yüzde 1,78, Yİ-ÜFE yüzde 1,52 artmıştır.'

Değerlendirmede, Türkiye TÜFE'sindeki değişim endeksin artışına katkıda bulunurken, Dünya TÜFE Sepeti ile Nominal Kur Sepetindeki değişimin endeksi azaltıcı yönde etki ettiği kaydedildi.

Kısaca Türkiye'de Temmuz ayında 62 bin 478 otomobil satıldı ve pazar yıllık yüzde 25,79 daraldı. Elektrikli otomobiller 12 bin 715 adetle pazarın yüzde 20,4'ünü aldı; adet bazında düşüş yaşansa da pay korundu. Asıl ayrışma elektriklinin içinde: Ocak-Temmuz döneminde 160 kW altı modellerin satışı yıllık yüzde 5,3 artarken, 160 kW üstü modellerde satışlar yüzde 57,8 geriledi. Togg elektrikli pazarın yüzde 36,2'sini tek başına aldı. Bu yazıda bu ayrışmanın nedenlerini ele alacağız.

Pazar Küçüldü, Elektrikli Payını Korudu

Temmuz ayı otomotiv sektörü için sert geçti, ancak elektrikli tarafta oransal bir gerileme yaşanmadı.

Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği verilerine göre Temmuz 2026'da 62 bin 478 otomobil satıldı; bu rakam geçen yılın aynı ayına göre yüzde 25,79'luk bir düşüşe işaret ediyor. Hafif ticari araçlarla birlikte toplam pazar yüzde 25 daralarak 80 bin 786 adede indi. Elektrikli otomobiller ise 12 bin 715 adetle pazarın yüzde 20,4'ünü oluşturdu. Geçen yılın aynı ayında 17 bin 437 elektrikli otomobil satılmış ve pay yüzde 20,7 seviyesinde gerçekleşmişti. Yani elektrikli satışlar adet bazında yüzde 27,1 gerilese de, toplam pazar içindeki oranı neredeyse aynı kaldı. Pazar küçülürken elektriklinin payını koruması, tüketicinin bu segmentten uzaklaşmadığını gösteriyor.

Asıl Hikaye: Ucuz Büyüdü, Pahalı Düştü

Verinin en dikkat çekici kısmı elektrikli otomobillerin kendi içindeki ayrışmasında. Yılın ilk yedi ayına bakıldığında motor gücüne göre iki grup taban tabana zıt performans gösterdi.

Ocak-Temmuz döneminde 160 kW altındaki elektrikli modellerin satışları geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5,3 arttı ve bu grubun pazar payı yüzde 16,7'ye yükseldi. Buna karşılık 160 kW üzerindeki modellerde satışlar yüzde 57,8 geriledi ve pay yüzde 2 seviyesinde kaldı. Yani pazarın tamamı küçülürken uygun fiyatlı elektrikli modeller satışını artırmayı başardı, güçlü ve pahalı modellerin satışı ise yarıdan fazla azaldı.

Tablonun üçüncü satırı, ilk iki satırın nedenini de gösteriyor: iki grup arasındaki satış farkının arkasında vergi oranındaki fark duruyor.

Türkiye'de elektrikli otomobillerde ÖTV oranı, aracın motor gücüne ve vergisiz satış fiyatına (matrah) göre kademeli olarak belirleniyor ve 160 kW bu kademelerin ana ayrım noktası. Temmuz 2025'te yürürlüğe giren düzenlemeyle taban oran yüzde 10'dan yüzde 25'e çıkarıldı, matrah eşiği ise 1 milyon 650 bin TL olarak belirlendi. Buna göre motor gücü 160 kW altında ve matrahı bu eşiğin altında kalan araçlar en düşük dilimde yüzde 25 ile vergilendiriliyor. Motor gücü 160 kW'ı aşan araçlarda ise oran yüzde 65'e, hem güç hem matrah eşiğini aşan modellerde yüzde 75'e kadar çıkıyor.

Aradaki fark satış fiyatına doğrudan yansıyor. Üstelik KDV, ÖTV eklendikten sonraki tutar üzerinden hesaplandığı için vergi yükü katlanarak artıyor. Bu yüzden üreticiler modellerini bilinçli biçimde 160 kW sınırının altında ve matrah eşiğine yakın konumlandırıyor. Yüksek faiz ortamı ve daralan finansman koşulları eklendiğinde, tüketici tercihi de doğal olarak alt dilimdeki araçlara kayıyor. Otomobil fiyatlarında verginin payını ve matrah dilimi etkisini ayrı bir yazıda ele almıştık. 2 Milyon TL'lik Arabanın Gerçek Maliyeti Nedir?

Vergi Yapısı Yeni Bir Değişikliğe Uğradı

Bu ayrışmayı yaratan vergi düzeni, Temmuz ayının son gününde yeniden şekillendi.

31 Temmuz 2026 tarihli Resmî Gazete'de yayımlanan düzenlemeyle binek otomobillerde ilk kez asgari maktu ÖTV uygulaması başlatıldı. Buna göre oran üzerinden hesaplanan ÖTV tutarı 100 bin liranın altında kalırsa, vergi bu asgari tutar üzerinden tahsil edilecek; hesaplanan tutar bu sınırın üzerindeyse mevcut oransal sistem aynen sürecek. Elektrik motor gücü 4 kilovat ve üzeri olan bazı L sınıfı taşıtlarda ise asgari tutar 30 bin lira olarak belirlendi. Tutarlar her yıl yeniden değerleme oranıyla güncellenecek.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, düzenlemenin piyasadaki mevcut otomobil fiyatlarında artışa yol açmayacağını bildirdi; çünkü satıştaki araçlarda hesaplanan ÖTV tutarları zaten bu asgari sınırların üzerinde bulunuyor. Yine de düzenleme, vergi tabanına kalıcı bir alt sınır getirdiği için özellikle en uygun fiyatlı segmentte önümüzdeki dönemde belirleyici olabilir. Ayrıca Cumhurbaşkanına bu tutarları 10 katına kadar artırma veya sıfıra kadar indirme yetkisi tanındı.

Togg Elektrikli Pazarın Üçte Birinden Fazlasını Aldı

Bu tabloda en çok kazanan taraf yerli üretici oldu.

Togg, Temmuz ayında 4 bin 600 elektrikli otomobil sattı ve elektrikli pazardaki payını yüzde 36,2'ye çıkardı. Marka genel otomobil sıralamasında da dördüncü sırada yer aldı. Model bazında T10X 2 bin 841 adet, T10F ise bin 759 adet satıldı. Yılın ilk yedi ayına bakıldığında T10X 14 bin 844 adetle elektrikli otomobil pazarının lideri konumunda; T10F 11 bin 4 adetle ikinci, KG Mobility Torres EVX ise 8 bin 602 adetle üçüncü sırada.

Togg'un bu performansında finansman kampanyalarının payı büyük. Marka Temmuz ayında sıfır faizli kredi paketleri ve uzun vadeli ödeme seçenekleri sundu. Daralan bir pazarda finansman koşulları, ürünün kendisi kadar belirleyici hale geldi.

Çin Markalarında Tablo Değişti

Yılın başında güçlü giriş yapan Çinli BYD için Temmuz ayı sert geçti.

BYD, Ocak ayında 3 bin 866 adet satışla elektrikli pazarın yüzde 6,33'ünü elinde tutuyordu. Temmuz ayında ise markanın satışı 23 adette kaldı; bunun 17'si saf elektrikli modellerden oluştu. Ocak-Temmuz toplamında ise marka 6 bin 754 adetle elektrikli pazarda dördüncü sırada bulunuyor; yani yılın toplam rakamı büyük ölçüde ilk aylardan geliyor. Tesla tarafında da benzer bir eğilim var: marka Ocak ayında 490 adet satarken Temmuz'da 295 adede indi.

BYD'nin Türkiye'deki seyrini ve Manisa fabrikası kararını ayrıntılı olarak ele almıştık. BYD Yıla Lider Başladı, Haziranda 68 Araç Sattı

Ayın Sürprizi: Renault Boreal

Temmuz ayının en çok satan modeli elektrikli bir araç olmadı.

Haziran ayında satışa sunulan Renault Boreal, ikinci ayında 3 bin 31 adetle tüm motor tipleri arasında ayın en çok satan otomobili oldu ve 2 bin 841 adet satan Togg T10X'i geride bıraktı. Ancak bu çıkış Renault'nun aylık toplamını kurtarmaya yetmedi; marka Temmuz'da bir önceki aya göre belirgin bir gerileme yaşadı. Bunun temel nedeni Clio'nun model değişimi oldu: Haziran ayında 4 bin 83 adet satan mevcut nesil Clio HB, Temmuz'da 4 adette kaldı ve yeni nesil 853 adetle bu boşluğu kapatamadı.

Sıkça Sorulan Sorular

Temmuz 2026'da kaç otomobil satıldı?

Türkiye'de Temmuz 2026'da 62 bin 478 otomobil satıldı ve pazar yıllık bazda yüzde 25,79 daraldı. Hafif ticari araçlarla birlikte toplam pazar 80 bin 786 adede indi. Ocak-Temmuz döneminde otomobil satışları 502 bin 712 adet olarak gerçekleşti.

Elektrikli otomobillerin pazar payı ne oldu?

Elektrikli otomobiller Temmuz ayında 12 bin 715 adet satışla pazarın yüzde 20,4'ünü aldı. Geçen yılın aynı ayında bu oran yüzde 20,7'ydi. Adet bazında yüzde 27,1 düşüş yaşansa da pazar payı korundu.

Neden ucuz elektrikli modeller büyüdü?

Ocak-Temmuz döneminde 160 kW altındaki elektrikli modellerin satışı yıllık yüzde 5,3 artarken, 160 kW üzerindekiler yüzde 57,8 geriledi. Bunun temel nedeni ÖTV yapısı: 160 kW altında ve matrahı 1 milyon 650 bin TL'yi aşmayan araçlar yüzde 25 ile vergilendirilirken, 160 kW üzerindeki modellerde oran yüzde 65 ile yüzde 75 arasına çıkıyor. Yüksek faiz ortamı da tüketiciyi alt dilimdeki modellere yönlendiriyor.

Türkiye'de en çok satan elektrikli otomobil hangisi?

Temmuz ayında en çok satan elektrikli otomobil 2 bin 841 adetle Togg T10X oldu. Onu bin 759 adetle Togg T10F, bin 252 adetle KG Mobility Torres EVX izledi. Ocak-Temmuz toplamında T10X 14 bin 844 adetle lider konumda.

Yeni ÖTV düzenlemesi ne getiriyor?

31 Temmuz 2026'da yürürlüğe giren düzenlemeyle binek otomobillerde asgari maktu ÖTV uygulaması başladı. Oran üzerinden hesaplanan vergi 100 bin liranın altında kalırsa, tahsilat bu asgari tutar üzerinden yapılacak. Hazine ve Maliye Bakanlığı, satıştaki araçlarda hesaplanan ÖTV zaten bu sınırın üzerinde olduğu için mevcut fiyatların etkilenmeyeceğini bildirdi.

BYD Türkiye'de ne kadar sattı?

BYD, Ocak ayında 3 bin 866 adet satarken Temmuz ayında 23 adette kaldı; bunun 17'si saf elektrikli modellerdi. Ocak-Temmuz toplamı 6 bin 754 adet olarak gerçekleşti ve bu rakamın büyük kısmı yılın ilk aylarından geliyor.

Temmuz verileri, daralan bir pazarda elektrikli otomobillerin payını koruduğunu gösterdi. Ancak asıl bilgi toplam rakamlarda değil, elektriklinin kendi içindeki ayrışmada.

Bir tarafta vergi eşiğinin altında kalan, finansman kampanyalarıyla desteklenen ve büyümeye devam eden uygun fiyatlı modeller var; diğer tarafta satışları yarıdan fazla gerileyen güçlü ve pahalı modeller. Bu tablo, Türkiye'de elektrikli otomobil pazarının fiyat ve vergi eşikleri etrafında şekillendiğini gösteriyor. Üstelik vergi düzeni 31 Temmuz'da yeniden değişti ve binek otomobillere asgari maktu ÖTV alt sınırı getirildi. Ağustos verileri hem bu eğilimin sürüp sürmediğini hem de yeni düzenlemenin etkisini gösterecek. Gelişmeleri birlikte takip edeceğiz.

Tüm finans gündemini takip etmek için. Finans Gundem

Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım veya satın alma tavsiyesi niteliği taşımaz. Aktarılan veriler Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği'nin Temmuz 2026 verilerine dayanmaktadır ve zamanla değişebilir.

Morgan Stanley'nin değerlendirmesine göre, spot altın fiyatı ocak ayında gördüğü zirve seviyeden bu yana yaklaşık yüzde 26 geriledi. Bu düşüşte; altın destekli yatırım fonlarından (ETF) yaşanan çıkışlar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) beklentilerden daha sıkı para politikası duruşu, düşen enflasyon beklentileri, yükselen reel tahvil faizleri ve güçlenen dolar etkili oldu.

Kurum, İran savaşı döneminde yaşanan ilk fiyat düşüşünün ise güçlü yükseliş sürecinin ardından gelen kâr satışlarından kaynaklandığını belirtti. Buna rağmen Morgan Stanley, altının uzun vadeli görünümüne ilişkin pozitif yaklaşımını değiştirmedi.

Morgan Stanley'den 5.200 dolar ons altın beklentisi

Morgan Stanley & Co. Research, 2026 yıl sonu için ons altın fiyat tahminini 5.200 dolar seviyesinde korudu. Bu hedefin mevcut fiyatlara göre yaklaşık yüzde 27 yükseliş potansiyeline işaret ettiği ifade edildi.

Spot altın, yatırımcıların ABD-İran gerilimine ilişkin gelişmeleri ve bu hafta açıklanacak ABD istihdam verilerini takip etmesiyle yatay bir seyir izliyor. Ons altın haftanın ilk işlem gününde yaklaşık yüzde 0,2 yükselişle 4 bin 60 dolar seviyelerinde işlem gördü.

Citi'den yıl sonu için 4.500 dolar tahmini

Citi de yayımladığı son analizinde altın fiyatlarının kısa vadede yatay hareket edebileceğini veya sınırlı bir düzeltme yaşayabileceğini öngördü. Ancak banka, yılın son çeyreğinde güçlü bir yükseliş beklentisini koruyor.

Citi'nin tahminlerine göre ons altının yılın son çeyreğinde 4.500 dolar seviyesine ulaşması beklenirken, yükseliş trendinin devam etmesi halinde 2027'nin ilk yarısında 5.000 dolar seviyesinin test edilebileceği öngörülüyor.

Gözler Fed ve ABD istihdam verilerinde

Altın piyasasında yatırımcıların odağında bu hafta açıklanacak ABD iş gücü piyasası verileri bulunuyor. JOLTS açık iş sayısı, ADP özel sektör istihdamı ve cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verileri, Fed'in faiz politikasına yönelik beklentiler açısından kritik önem taşıyor.

Analistler, zayıf istihdam verilerinin dolar üzerinde baskı oluşturarak altını destekleyebileceğini belirtirken, güçlü verilerin ise faiz indirim beklentelerini azaltarak değerli metal üzerinde baskı yaratabileceğine dikkat çekiyor.

Günün ilk yarısında yükseliş eğiliminde hareket eden BIST 100 endeksi, saat 13.00 itibarıyla önceki kapanışa göre 68,43 puan ve yüzde 0,51 artışla 13.478,97 puana çıktı.

Toplam işlem hacmi 75,6 milyar lira oldu. Bankacılık endeksi yüzde 0,95 değer kaybederken, holding endeksi yüzde 0,46 değer kazandı.

Endeks, günün ilk yarısında en düşük 13.395,94, en yüksek 13.543,79 puanı gördü.

Önceki kapanışa kıyasla günün ilk yarısında BIST 100 endeksine dahil hisselerden 54'ü yükselirken, 44'ü düştü, 2'si yatay seyretti. En çok işlem gören hisse senetleri Türk Hava Yolları, ASELSAN, Akbank, Türk Altın İşletmleri ile Türkiye İş Bankası (C) oldu.

Sektör endekslerinden en çok yükselen yüzde 2,81 ile bilişim, en fazla kaybeden ise yüzde 1,13 ile gıda içecek oldu. Günün ilk yarısında mali endeks yüzde 0,05 değer kaybederken, teknoloji endeksi yüzde 2,87, hizmetler endeksi yüzde 0,37 ve sanayi endeksi yüzde 0,55 değer kazandı.

Orta Doğu'da devam eden barış müzakerelerine karşın, her an yeni bir çatışmanın patlak verebileceğine yönelik endişelerle karışık seyreden küresel piyasalarda, olumlu gelen şirket bilançoları risk iştahını destekliyor.

Analistler, günün geri kalanında yurt içinde reel efektif döviz kuru, yurt dışında ise ABD'de dış ticaret dengesi, JOLTS açık iş sayısı ve dayanıklı mal siparişlerinin takip edileceğini belirterek, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 13.400 ve 13.300 puanın destek, 13.600 ve 13.700 puan seviyelerinin direnç konumunda olduğunu kaydetti.

Altının ons fiyatı 4 bin 50 dolar

Borsa İstanbul Tahvil ve Bono Piyasası Kesin Alım Satım Pazarı'nda işlem gören gösterge kağıdı 15 Mart 2028 vadeli tahvilin bugün valörlü işlemlerinin saat 13.00 itibarıyla basit getirisi yüzde 38,09, bileşik getirisi yüzde 41,72 seviyesinde gerçekleşti.

Uluslararası piyasalarda saat 13.00 itibarıyla avro/dolar paritesi 1,1510, sterlin/dolar paritesi 1,3440 ve dolar/yen paritesi 157,9 düzeyinde seyrediyor.

İstanbul serbest piyasada dolar 47,5600 liradan, avro 54,7740 liradan satılıyor.

Uluslararası piyasalarda altının onsu yüzde 0,1 azalışla 4 bin 50 dolardan, Londra'da ekim vadeli Brent tipi ham petrolün varili ise yüzde 2,3 artışla 85,7 dolardan işlem görüyor.

Kısaca Kore borsası KOSPI, Temmuz ayında yüzde 22,2 kaybederek 2008'den bu yana en kötü ayını yaşadı. 31 Temmuz Cuma günü ise tek seansta yüzde 17,91 yükselerek tarihinin en büyük günlük kazancını kaydetti. Pazartesi günü yeniden yaklaşık yüzde 5 düştü; Samsung ve SK Hynix yüzde 8'in üzerinde geriledi. Morgan Stanley bu hareketi büyük ölçüde teknik bir kaldıraç tasfiyesi olarak tanımlıyor. Bu yazıda dalgalanmanın nedenlerini ve önümüzdeki kritik sınavı ele alacağız.

Üç Günde Ne Oldu?

Rakamlar tek başına tabloyu anlatıyor. Aşağıdaki tablo Kore borsasının son üç işlem gününü özetliyor.

Bu oynaklığın Kore borsasında bu kadar sert hissedilmesinin yapısal bir nedeni var: Samsung ve SK Hynix, KOSPI endeksinin yaklaşık yarısını oluşturuyor. Yani bellek hisselerinde yaşanan her hareket, ülkenin tüm borsasını sürüklüyor.

Geri verilen kazancın boyutu da dikkat çekici. SK Hynix'in Kore borsasındaki hisseleri yıl başından bu yana hâlâ yüzde 144 artıda; ancak yalnızca Temmuz ayında yüzde 34,5 değer kaybetti. Samsung ise yılbaşından bu yana yüzde 101 kazançlı görünürken Temmuz'da yüzde 21,9 geriledi. Yani hisseler yılın genelinde güçlü bir performans sergiledi, ama son bir ayda bu kazancın önemli bir kısmı geri verildi.

Sebep Ne? Kaldıraç Tasfiyesi

Bu hareketin arkasında şirketlerin bilançolarındaki bir bozulma yok. Aksine Samsung rekor kâr açıkladı. Sorun, pozisyonlanmada.

Morgan Stanley son satış dalgasını büyük ölçüde teknik bir hareket olarak tanımladı ve bunu bir kaldıraç tasfiyesi olarak nitelendirdi. Kaldıraçlı borsa yatırım fonları, hedge fon pozisyonları ve perakende yatırımcının teminatlı işlemleri aynı anda kapanınca, fiyatlar şirketlerin gerçek durumundan bağımsız biçimde sert hareket ediyor. Kore'de bu tablo özellikle belirgin çünkü perakende yatırımcının kaldıraçlı yapay zeka çip ticareti son bir yılda hızla büyümüştü.

Kore'nin ana pazarında tek hisse için günlük hareket sınırı yüzde 30 seviyesinde. Cuma günü SK Hynix bu tavana dayanarak kapandı. Böyle bir durumda gerçekleşemeyen alım emirleri bir sonraki güne taşınıyor, aynı şekilde yükselişi yakalayanların kar satışı da. Pazartesi seansı büyük ölçüde bu birikmiş emirlerin temizlenmesiyle geçti.

Ancak tabloyu tümüyle teknik saymak da eksik olur. Salı günü Samsung ve SK Hynix hisselerindeki yüzde 3 dolayındaki gerilemede, Çinli bellek üreticisi CXMT'nin fabrika kapasitesini genişleteceğine dair haberler etkili oldu. Çin'in bellek üretiminde kapasite artırması, arz açığına dayanan boğa tezinin en hassas noktasına dokunuyor. Yani fiyatlardaki oynaklık kaldıraç tasfiyesinden kaynaklanıyor olsa da, rekabet tarafında izlenmesi gereken gerçek bir gelişme de var.

Kore piyasasında dikkat çeken bir başka eğilim ise sektör rotasyonu. Salı günü büyük çip hisseleri gerilerken yükselen hisse sayısı düşenleri açık farkla geçti ve teknoloji ağırlıklı KOSDAQ endeksi yükseldi. Analistler bunu, yılın ilk yarısında yarı iletkenlere yoğunlaşan fonların diğer sektörlere dağılması olarak yorumluyor.

Düzenleyici tarafta da hareketlilik var. Kore'de yetkililer oynaklığı azaltmak için kaldıraçlı fonlarda oranı 2 katından 1,5 veya 1 kata düşürmeyi öngören acil müdahale yetkisi dahil bazı düzenleme değişikliklerini gündeme aldı. Teminat şartlarının sıkılaştırılması ve yatırım limitleri de değerlendirilen önlemler arasında.

ABD Tarafında Durum Ne?

Dalgalanma Kore ile sınırlı kalmadı; bellek hisselerinin ABD'deki muadilleri de aynı ritimde hareket etti.

Pazartesi günü ABD seansının başında bellek hisseleri sert düştü; Micron yüzde 5 kayıpla 782 dolara, Western Digital yüzde 6 kayıpla 511 dolara, Seagate yüzde 6 kayıpla 801 dolara geriledi. Ancak seans içinde yön değişti ve ABD yarı iletken hisseleri günü artıda kapattı: Nvidia yüzde 2,93, SanDisk yüzde 6,03, Applied Materials yüzde 2,08, AMD yüzde 1,78 ve Micron yüzde 0,79 yükseldi. Kore tarafında ise salı sabahı endeks yeniden eksiye döndü. Bu ayrışma, hareketin temel bir talep sorunundan çok pozisyonlanmayla ilgili olduğu görüşünü destekliyor.

Dikkat çeken bir ayrıntı daha var: SK Group Yönetim Kurulu Başkanı Chey Tae-won, tam da bu düşüş sırasında ilk kez kişisel olarak SK Hynix hissesi satın aldı. Ayrıca Morgan Stanley, Temmuz'daki sert düzeltmenin ardından Kore hisselerini "endeks üstü getiri" seviyesine yükseltti ve uzun vadede KOSPI için 9.000 puan hedefi verdi.

Kritik Sınav: SanDisk Bilançosu

Tartışmayı çözebilecek ilk somut veri çarşamba günü geliyor.

SanDisk, 5 Ağustos'ta bilanço açıklayacak ve bu, hissenin zirvesinden yaklaşık yüzde 53 düştüğü dönemin ardından gelen ilk saf NAND bellek bilançosu olacak. Opsiyon piyasası bilanço sonrası yüzde 17'nin üzerinde bir hareket fiyatlıyor; yani piyasa her iki yönde de sert bir tepki bekliyor. Bellek fiyatlarının ve talebin gerçek durumunu gösterecek bu rapor, son haftalardaki hareketin teknik bir düzeltme mi yoksa döngünün dönüşü mü olduğu sorusuna ilk somut cevabı verebilir. Bellek kıtlığının nasıl oluştuğunu ve kazananlarını ayrıntılı olarak yazmıştık. Yapay Zeka Bellek Kıtlığının Sessiz Kazananları

Yatırımcı İçin Ne Anlama Geliyor?

Bu tablo, yılın en kazançlı temalarından birinin aynı zamanda en oynak temalardan biri olduğunu gösteriyor.

Üç gün içinde yüzde 18 yükselip yüzde 5 düşen bir endeks, kaldıraçlı pozisyon taşıyan yatırımcı için ciddi risk anlamına geliyor. Kaldıraç, yükselişte kazancı büyüttüğü gibi düşüşte kaybı da hızlandırıyor ve teminat tamamlama çağrıları zincirleme satışa yol açabiliyor. Kore'deki düzenleyici tartışmanın merkezinde de tam olarak bu risk var.

Öte yandan bu hareketin şirket bilançolarındaki bir bozulmadan kaynaklanmadığını da not etmek gerekiyor. Bellek üreticilerinin kârlılığı ve arz açığına dair veriler yerinde duruyor. Ancak fiyatların temel verilerden bağımsız hareket edebildiği dönemler, bu alanın ne kadar oynak olabileceğini hatırlatıyor. Yapay zeka temasına Türkiye'den nasıl yatırım yapılacağını ve risk yönetiminin neden önemli olduğunu rehberimizde ele aldık. Yapay Zeka Hisseleri Nasıl Alınır?

Sıkça Sorulan Sorular

Kore borsası neden bu kadar dalgalandı?

KOSPI, Temmuz'da yüzde 22,2 düştükten sonra 31 Temmuz'da tek seansta yüzde 17,91 yükseldi ve 3 Ağustos'ta yeniden yaklaşık yüzde 5 geriledi. Morgan Stanley bu hareketi büyük ölçüde teknik bir kaldıraç tasfiyesi olarak tanımlıyor. Samsung ve SK Hynix endeksin yaklaşık yarısını oluşturduğu için bellek hisselerindeki her hareket tüm borsayı sürüklüyor.

Bellek hisselerinde düşüşün sebebi şirketler mi?

Büyük ölçüde hayır. Samsung rekor kâr açıkladı ve bellek üreticilerinin temel verileri bozulmadı. Hareketin ana nedeni kaldıraçlı fonların, hedge fon pozisyonlarının ve perakende yatırımcının teminatlı işlemlerinin aynı anda kapanması. Ancak Çinli üretici CXMT'nin kapasite genişletme haberleri gibi rekabet kaynaklı gelişmeler de fiyatlara yansıyor.

SanDisk bilançosu neden önemli?

SanDisk 5 Ağustos'ta bilanço açıklayacak ve bu, hissenin zirvesinden yaklaşık yüzde 53 düşmesinin ardından gelen ilk saf NAND bellek raporu olacak. Opsiyon piyasası yüzde 17'nin üzerinde hareket fiyatlıyor. Rapor, son dönemdeki düşüşün teknik mi yoksa yapısal mı olduğunu gösterebilir.

Kaldıraçlı yatırım neden riskli?

Kaldıraç, yükselişte kazancı büyütürken düşüşte kaybı da hızlandırıyor. Teminat tamamlama çağrıları zincirleme satışlara yol açabiliyor ve fiyatlar şirketlerin gerçek durumundan bağımsız hareket edebiliyor. Kore'de düzenleyiciler bu nedenle kaldıraç oranlarını düşürmeyi değerlendiriyor.

Bellek hisseleri 2026'nın en kazançlı temalarından biriydi; son haftalarda ise en oynak temalarından biri haline geldi. Üç günde yaşanan yüzde 18'lik yükseliş ve ardından gelen yüzde 5'lik düşüş, bu alanın ne kadar hızlı yön değiştirebileceğini gösteriyor.

Şirketlerin kârlılığında bir bozulma yok ve arz açığına dair veriler yerinde duruyor; hareket büyük ölçüde pozisyonlanmayla ilgili görünüyor. Ancak Çin'in bellek kapasitesini genişletmesi gibi gelişmeler, arz açığı tezinin sınanacağını da gösteriyor. Bu dönem, yüksek getirili temaların aynı zamanda yüksek oynaklık taşıdığını hatırlatıyor. Çarşamba günü SanDisk bilançosu, ardından da 26 Ağustos'ta Nvidia raporu bu tartışmaya somut veri sağlayacak. Gelişmeleri birlikte takip edeceğiz.

Yapay zeka ve teknoloji gündemini takip etmek için. Finans Gundem Yapay Zeka

Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Aktarılan veriler ve rakamlar yayım tarihindeki (4 Ağustos 2026) kamuya açık kaynaklara dayanmaktadır ve zamanla değişebilir. Yatırım kararları öncesinde bir uzmana danışmanız önerilir.

Bank of Americak (BofA), ABD ile Japonya'nın ortak döviz müdahalesinin dolar/yen görünümü açısından büyük bir değişim olduğunu belirterek, yeni destekleme çabalarına rağmen paritede bundan sonrasını belirleyecek kritik eşiğin 155 seviyesi olduğunu değerlendirdi.

Raporda, 155'in altına inilmesinin piyasa dinamiklerinde anlamlı bir değişimi tetikleyebileceği belirtildi. BofA, bu seviyenin korunması halinde yatırımcıların burayı taban olarak görmeyi sürdürebileceğini ve 'kısa' yen pozisyonlarını yeniden kurabileceğini, kalıcı biçimde altına inilmesinin ise dolar/yende zarar durdurucu satışları tetikleyebileceğini kaydetti.

Kurum, BOJ'un son Tankan anketinin Japon şirketlerinin cari mali yıl için dolar/yeni 152'li seviyelerde varsaydığını gösterdiğini aktardı. BofA, 150 ve 155'in en yaygın planlama varsayımları arasında yer aldığı çıkarımının makul olduğunu ifade etti.

Bu yıl yen zayıflığına yönelik konsensüsün güçlenmesiyle hedge oranlarının gerilemiş olabileceğini belirten BofA, 155'in altına inilmesinin kurumsal hedge yapanları dolar/yen 'carry' pozisyonlarında beklemek yerine yükselişlerde satışa yönlendirebileceğini öngördü.

Fitch Ratings'in yayımladığı yeni raporda, Türkiye'nin bu yıl da küresel çapta önde gelen sukuk ve gelişmekte olan piyasa (GOP) borç ihraççılarından biri olmayı sürdürmesinin beklendiği belirtildi. Kurum, bu görünümün yüksek dış finansman ihtiyacı, yaklaşan vade ödemeleri, genişleyen mali açıklar ve fonlama çeşitlendirme hedefleri tarafından desteklendiğini vurguladı.

Fitch, sukuk ihracının büyük ölçüde ülke düzeyde gerçekleşmeye devam edeceğini öngörüyor. Bankaların ve şirketlerin fırsatçı bir yaklaşımla ihraç yapabileceği belirtilirken, piyasa duyarlılığının ve İran savaşına bağlı oynaklığın bu faaliyeti sınırlandırabileceği kaydedildi. Raporda ayrıca Türkiye'nin COP31'e ev sahipliği yapmasının ve yeni Ulusal Yeşil Finans Stratejisi'nin, ESG borçlanma araçlarındaki büyümeyi destekleyebileceği ifade edildi.

Fitch'in İslami Finans Küresel Başkanı Bashar Al Natoor, konuya ilişkin değerlendirmesinde Türkiye'nin düşük kamu borcuna sahip olduğunu ve stres dönemlerinde bile dış finansmana erişimini sürdürdüğünü belirtti. Al Natoor, buna karşın bölgesel gerilimin daha da tırmanması halinde bunun yatırımcı duyarlılığı, getiriler ve likidite üzerinde baskı oluşturabileceğine dikkat çekti. Fitch yetkilisi ayrıca, Türkiye'nin yakın dönemde ihraç ettiği ABD doları cinsi ülke sukuk ve tahvillerine yönelik yabancı yatırımcı talebinin canlılığını koruduğunu, ancak yerel para birimi piyasasındaki yabancı katılımının azalmakta olduğunu belirtti. Fitch tarafından derecelendirilen Türk sukuklarının büyük çoğunluğunun 'BB-' notuna sahip olduğu ve herhangi bir temerrüt kaydının bulunmadığı da vurgulandı.

Rapora göre Türkiye'nin borç sermaye piyasası (DCM), savaşa bağlı oynaklığa rağmen büyümesini sürdürdü ve 2026 yılının ilk yarısı sonu itibarıyla toplam borç stoku yıllık bazda %9 artışla 516 milyar doları aştı; bu tutarın %33'ü ABD doları cinsinden oluşuyor. Türkiye, 2026'nın ilk yarısında Çin hariç tutulduğunda altıncı en büyük GOP ABD doları borç ihraççısı, küresel çapta ise beşinci en büyük sukuk piyasası konumunda yer aldı. Sukuk ihraçları, 2026'nın ilk yarısında DCM ihraçlarının yaklaşık %14'ünü oluştururken, bu oran bir önceki yılın aynı döneminde %8 seviyesindeydi. Fitch, mayıs ayında tüm Türk sukuk ihraççılarına ilişkin görünümlerini 'Pozitif'ten 'Durağan'a revize etmişti.

Raporda, Türkiye'nin 10 yıllık ABD doları cinsinden devlet tahvillerinin karşılık gelen ABD Hazine tahvili göstergelerine göre getiri farklarının, İran savaşının patlak vermesinin ardından bölgesel jeopolitik gerilimleri ve Türkiye'nin daha geniş makro-finansal kırılganlıklarını yansıtacak şekilde genişlediği belirtildi. Ancak bu farkların haziran ve temmuz aylarında savaş öncesi seviyelere yakın bir noktaya geri döndüğü kaydedildi. Fitch, ABD doları cinsinden Türk sukuklarının ortalamada ABD doları tahvillerine kıyasla daha likit olduğunu, ancak çatışmanın başlamasının ardından her iki varlık sınıfının likiditesinin de zayıfladığını belirtti.

3 Ağustos 2026 itibarıyla fonun toplam değeri 26,62 milyar TL'ye yükselirken, 30 Haziran'daki 15,13 milyar TL seviyesine göre yaklaşık %76 artış gösterdi. Aynı dönemde yatırımcı sayısı da 4.534'ten 8.552'ye çıkarak yaklaşık %89 yükseldi.

Temmuz ayında fona 6,55 milyar TL net nakit girişi gerçekleşirken, Haziran ayında bu tutar 3,82 milyar TL olmuştu.

Performans tarafında ise TMV fonu son 1 ayda %20,29, son 3 yılda %129,69 ve son 1 yılda %333,50 getiri sağladı.

Fon portföyündeki hisselerin Temmuz ayı ağırlıkları ve Haziran ayına göre değişimleri şöyle:

• OZATD: %17,45 (+5,17 puan)
• TEHOL: %10,54 (-0,87 puan)
• TRHOL: %7,28 (+7,28 puan) (yeni eklendi)
• ANELE: %6,52 (-3,96 puan)
• SELEC: %3,74 (-1,69 puan)
• PEKGY: %2,67 (-1,62 puan)
• DSTKF: %2,08 (-10,85 puan)
• ALKLC: %1,89 (-0,39 puan)
• EUPWR: %1,68 (+1,68 puan) (yeni eklendi)
• TERA: %1,15 (-0,89 puan)
• GESAN: %0,42 (+0,42 puan) (yeni eklendi)
• TURSG: %0,34 (-0,20 puan)
• YKBNK: %0,25 (+0,25 puan) (yeni eklendi)
• AKSEN: %0,21 (-0,23 puan)
• KORDS: %0,21 (-0,19 puan)
• HEDEF: %0,18 (-0,05 puan)
• SVGYO: %0,06 (+0,06 puan) (yeni eklendi)
• MANAS: %0,05 (+0,02 puan)

Temmuz ayında ağırlığı en fazla artan hisseler: TRHOL (+7,28), OZATD (+5,17), EUPWR (+1,68).

Ağırlığı en fazla azalan hisseler: DSTKF (-10,85), ANELE (-3,96), SELEC (-1,69), PEKGY (-1,62).

Goldman Sachs; Türkiye'de eşel mobil uygulamasının Ekim ayına kadar tamamen kaldırılacak olması ve Orta Doğu'daki çatışmalar nedeniyle küresel enerji fiyatlarında yaşanan belirsizliği gerekçe göstererek, Türkiye'de faiz oranlarının daha uzun bir süre yüksek kalması gerektiğini belirtti.

Dün açıklanan verilere göre, Türkiye'de yıllık enflasyon Temmuz ayında beklenenden biraz daha fazla yavaşladı. Yine de, İran savaşıyla dalgalanan enerji fiyatlarının, Merkez Bankası'nın temkinli duruşunu pekiştirmesi bekleniyor. Yıllık enflasyon, Haziran ayındaki yüzde 32,1 seviyesinden yüzde 31,8'e gerileyerek üst üste ikinci ayda da düşüş gösterdi; ancak Merkez Bankası'nın yüzde 26'lık yıl sonu hedefinin oldukça üzerinde kalmaya devam etti.

Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil yayınladıkları notta, yüzde 29'luk yıl sonu enflasyon tahminlerine kıyasla yukarı yönlü riskler gördüklerini belirterek 'Yüksek enerji fiyatları ve Türk lirasındaki daha hızlı değer kaybından kaynaklanan riskler, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek seviyelerde kalmasını gerektireceğine işaret ediyor' değerlendirmesine yer verdi.

Ekonomistler ayrıca, Temmuz ayında hizmet enflasyonunda bozulma görülmesine karşın, daha geniş kapsamlı temel enflasyon dinamiklerinde iyileşmenin sürdüğünü vurgulayarak 'Tüm çekirdek enflasyon göstergelerimiz Temmuz ayında temel enflasyonda genel bir iyileşmeye işaret etti ve böylece üç aylık hareketli ortalama bazında çekirdek enflasyon ivmesi ilk çeyrekteki seviyelere geri döndü' ifadelerini kullandı.

Matriks Haber'in 16 kurum ve araştırma biriminin değerlendirmelerinden yaptığı derlemeye göre, temmuz ayı enflasyonu beklentilerin hafif altında gerçekleşirken, manşet veriye rağmen çekirdek göstergeler ve hizmet enflasyonundaki katılık nedeniyle dezenflasyon sürecine ilişkin temkinli duruş korundu.

Para politikasında ise ağırlıklı beklenti, eylülde faiz değişikliğinden önce fonlama kompozisyonunun normalleşmesi yönünde oluştu.

TÜFE, temmuzda aylık yüzde 1,78 artarken, yıllık enflasyon yüzde 31,75 olarak gerçekleşti. Matriks Haber anketinde beklentiler, aylık yüzde 1,90 ve yıllık yüzde 31,87 artış yönündeydi.

Yİ-ÜFE ise temmuzda aylık yüzde 1,52 artarken, yıllık bazda yüzde 27,83 oldu. Anketteki beklenti, aylık yüzde 2,30 ve yıllık yüzde 30,51 seviyesinde gerçekleşmişti.

Kurumların ortak değerlendirmesine göre, ulaştırma, gıda ve sağlık grupları temmuz ayında aylık enflasyonun temel sürükleyicileri oldu. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ve akaryakıt fiyatlarındaki artışın etkisiyle ulaştırma grubu aylık enflasyona en yüksek katkıyı sağlarken, taze sebze fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle gıda grubu ikinci sırada yer aldı. Sağlık Uygulama Tebliği kapsamındaki düzenlemeler de sağlık fiyatlarında belirgin artışa yol açtı.

Buna karşılık giyim ve ayakkabı grubundaki mevsimsel fiyat düşüşleri manşet enflasyonu aşağı çeken başlıca unsur olarak öne çıktı. Kurumlar, temel mal grubunda gözlenen daha ılımlı fiyatlama eğiliminin zayıflayan iç talebin etkilerini yansıttığını değerlendirdi.

Raporlarda hizmet enflasyonunun yüksek seyrini koruduğu, özellikle kira, ulaştırma ve bazı hizmet kalemlerinde fiyatlama davranışlarının halen katı olduğu vurgulandı. Buna karşın kira enflasyonundaki kademeli yavaşlama ve temel mallardaki ılımlı görünümün dezenflasyon açısından olumlu sinyaller verdiği belirtildi.

Çekirdek enflasyon göstergeleri kurumların en fazla dikkat çektiği başlıklardan biri oldu. Yıllık manşet enflasyondaki gerilemenin önemli ölçüde baz etkisinden kaynaklandığına işaret edilirken, çekirdek göstergelerdeki görünüm ana eğilimde kalıcı iyileşmenin henüz tam olarak sağlanmadığı yönünde değerlendirildi. Bununla birlikte birçok kurum, çekirdek göstergelerin piyasa beklentilerinden daha olumlu gerçekleşmesini para politikası açısından destekleyici bir gelişme olarak yorumladı.

Üretici fiyatları tarafında ise aylık artışın ılımlı seyretmesi ve yıllık Yİ-ÜFE'nin gerilemeye devam etmesi olumlu karşılandı. Ancak enerji grubundaki fiyat artışlarının ilerleyen dönemde tüketici fiyatlarına yansıma ihtimali, raporlarda öne çıkan risklerden biri olmaya devam etti.

Yıl sonu enflasyon tahmini paylaşan kurumların beklentileri yüzde 28 ile yüzde 30 bandında yoğunlaştı. En düşük tahmin yüzde 28, en yüksek tahmin ise yüzde 30 seviyesinde bulunurken, açıklanan tahminler baz alındığında medyan yıl sonu enflasyon beklentisi yaklaşık yüzde 29,5 olarak hesaplandı. Kurumların büyük bölümü mevcut tahminlerini korurken, sınırlı sayıda kurum tahminlerinde küçük güncellemeler yaptı.

Para politikası tarafında kurumların çoğunluğu, 10 Eylül PPK toplantısında politika faizinde değişiklik beklemiyor. Raporlarda, doğrudan faiz indiriminden ziyade fonlama kompozisyonunun normalleşmesi ve bir hafta vadeli repo ihalelerine dönüş olasılığı daha güçlü bir beklenti olarak öne çıktı.

Faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin beklentiler ise farklılaştı. Az sayıda kurum ilk indirimin eylül ayında başlayabileceğini değerlendirirken, çoğunluk jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatları ve ağustos ayı enflasyon verisinin para politikasının yönü açısından belirleyici olacağını ifade etti.

Yıl sonu politika faizi beklentileri ağırlıklı olarak yüzde 35-36 bandında toplandı. Tahminler yüzde 33 ile yüzde 37 arasında değişirken, birçok kurum yılın kalan bölümünde fonlama maliyetinin kademeli olarak politika faizine yakınsamasını bekliyor.

Kurumların büyük bölümü, temmuz verisinin manşet tarafta olumlu, ancak detaylarda temkinli olunmasını gerektiren bir görünüm sunduğu görüşünde birleşti. Temel mal fiyatlarındaki yavaşlama ve beklentilerin altında kalan manşet enflasyon olumlu değerlendirilirken, hizmet enflasyonundaki katılık, çekirdek göstergelerdeki direnç ve fiyat artışlarının yayılımı dezenflasyon sürecine yönelik başlıca riskler arasında gösterildi.

Raporlarda petrol fiyatları, enerji maliyetleri, gıda fiyatları, yönetilen ve yönlendirilen fiyat ayarlamaları, eğitim döneminde beklenen fiyat artışları ve jeopolitik gelişmeler önümüzdeki dönemin temel yukarı yönlü riskleri olarak sıralandı. Buna karşılık iç talepteki zayıf seyir, kontrollü kur politikası, kira enflasyonundaki yavaşlama ve enerji fiyatlarında olası geri çekilmenin dezenflasyon sürecini destekleyebileceği değerlendirildi.

İsrail ordusunun Nablus'un doğusuna buldozerler dahil takviye kuvvetler sevk etmesi, Filistin topraklarını gasbeden İsrailli grupların Yusuf Makamı'na baskın düzenlemesini sağlamak için Kudüs ve Amman caddelerine konuşlanmasıyla gerilimin tırmandığı belirtildi.

Tubas kentinin doğusundaki Teyasir köyüne de İsrail güçlerince baskın düzenlendiği, Ramallah'ın batısında yer alan el-Mugayyir köyünün dışındaki bölgelere de Filistin topraklarını gasbeden İsraillilerin saldırdığı aktarıldı.

Filistin resmi ajansı WAFA'da yer alan habere göre, el-Mugayyir ile Ebu Felah köyleri arasındaki Merc Siya yolunda Filistinlilere ait bir araca saldıran İsrailliler, çocuklarıyla birlikte araçta bulunan 2 Filistinliyi darbetti.

İsrail ordusunun, Ramallah'ın doğusundaki Ebu Felah köyünden iki Filistinli kardeşi, Merc Siya bölgesindeki çiftliklerinde bulundukları sırada gözaltına aldığı kaydedildi.

Batı Şeria'nın güneyinde yer alan Beytüllahim'in doğusundaki Ebu Nuceym köyünde ise Filistin topraklarını gasbeden İsraillilerin, Yahya Uleyyan adlı yaşlı Filistinliyi darbettiği ve vücudunda morluklar oluştuğu bilgisi verildi.

İsrail'in Ekim 2023'te Gazze Şeridi'ne saldırılarının başlamasından bu yana Batı Şeria'da İsrail ordusu ve Filistin topraklarını gasbeden İsraillilerin saldırılarında artış yaşanıyor.

Filistin resmi verilerine göre bu saldırılarda 1182'den fazla Filistinli hayatını kaybetti, yaklaşık 13 bin kişi yaralandı, yaklaşık 24 bin kişi ise gözaltına alındı.

Birleşmiş Milletler İnsani İşler Koordinasyon Ofisi (OCHA) verilerine göre, yıl başından bu yana işgal altındaki Batı Şeria'da Filistin topraklarını gasbeden İsrailliler tarafından 1330'dan fazla saldırı ve şiddet olayı gerçekleşti.

Netanyahu'ya yakın isimler kararın arka planını öğrenmek için Katz ile iletişime geçti.

Haberde, Katz'ın Netanyahu’nun yakın çevresine, "Bu, bir bardakta fırtına koparmaktan başka bir şey değil. Onu ben kovmadım; Genelkurmay Başkanı Eyal Zamir, Dado Bar Kalifa'nın atanmasını bizzat talep etmişti, şimdi ise bana karşı tavır alıyor." dediği aktarıldı.

Katz, daha sonra yaptığı yazılı açıklamada ise sözlerinin "komutanın görevden alındığı" şeklinde yansıtılmasını "tamamen yalan" olarak nitelendirerek, halef tayini sürecinin aylar önce Genelkurmay Başkanı'nın tavsiyesiyle başlatıldığını savundu.

İsrail ordusundan yapılan açıklamada ise Savunma Bakanı Katz’ın beyanlarının "Genelkurmay Başkanı Eyal Zamir ile koordine edilmediği" vurgulandı.

Açıklamada, Avi Bluth’un Genelkurmay Başkanı'nın "tam güvenine" sahip olduğu ve bu hassas dönemde üst düzey komuta kademesinde herhangi bir değişikliğe gidilmesinin planlanmadığı kaydedildi.

Yerel basında çıkan haberlerde, Savunma Bakanı ile ordu yönetimi arasındaki bu açık atışmanın güvenlik bürokrasisindeki derin gerilimi gözler önüne serdiği yorumu yapıldı.

Katz'ın, işgal altındaki Batı Şeria'dan sorumlu olan Merkez Bölge Komutanı Bluth ile yaşadığı anlaşmazlığın temelinde, Filistinlilere yönelik saldırılarıyla bilinen Filistin topraklarını gasbeden İsrailli Tal Yanon Dardik'in serbest bırakılması kararının yattığı belirtiliyor.

Bluth'un, söz konusu Filistin topraklarını gasbeden İsraillilerin tahliyesine mahkemede itiraz etmesinin Katz'ın tepkisini çektiği ifade ediliyor.

Temmuz 2024'te göreve gelen Bluth’un normal şartlarda 3 yıl boyunca bu görevde kalması öngörülüyordu.

Görüşmede, "bölgedeki son durum" ve "devam eden çatışmaları sona erdirmek üzere yürütülen çabalar" ele alındı.

İran Dışişleri Bakanı Abbas Erakçi ile 1 Ağustos'ta görüşen Fidan, İranlı mevkidaşıyla, yürütülen müzakere sürecindeki son durumu değerlendirdiklerini belirtti.

Fidan, "Türkiye, bölgemizdeki çatışmaların sona ermesi ve kalıcı barışın tesisi için çaba göstermeye devam edecektir." ifadesini kullandı.

Kuveyt Dışişleri Bakanı Cerrah Cabir el-Ahmed es-Sabah ile 3 Ağustos'ta görüşen Fidan, Kuveytli mevkidaşıyla bölgedeki son durumu masaya yatırdı.

Fidan, aynı gün telefonda görüştüğü Kuzey Makedonya Türk Demokratik Partisi Genel Başkanı Zülfikar Zeynula'yı Devlet Bakanlığı görevi dolayısıyla kutlayarak yeni görevinde başarılar diledi.

Bakan Fidan aynı tarihte, İngiltere'nin yeni Dışişleri Bakanı Ed Miliband ile görüştü.

İngiliz mevkidaşını yeni görevi dolayısıyla tebrik eden Fidan, Miliband ile Gazze başta olmak üzere Orta Doğu'daki durum, Rusya-Ukrayna Savaşı'ndaki gelişmeler ve bölgede devam eden çatışmaların sona erdirilmesine yönelik çabaları ele aldı.

Fidan ayrıca, birçok üst düzey yetkiliyle yüz yüze görüşmeler de yaptı.