AMD Veri Merkezi Gelirini İkiye Katladı

Bu bilanço sezonunda kalıp netleşmişti: şirketler beklentiyi aşsa bile hisseleri düşüyordu. Alphabet rekor gelire rağmen geriledi, Meta beklentiyi aştığı halde satıldı. Önceki gece Palantir bu kalıbı kırmış, sonuçların ardından yükselmişti. Dün gece sıra Nvidia'nın tek ciddi rakibindeydi: AMD, tarihinin en yüksek çeyreklik gelirini açıkladı ve her kalemde beklentiyi geçti. Hisse ise kapanış sonrası yüzde 9'a yakın düştü.

Kısaca AMD 11,54 milyar dolar gelir açıkladı; beklenti 11,28 milyar dolardı ve gelir yıllık yüzde 50 arttı. Hisse başına düzeltilmiş kâr 1,66 dolar oldu, beklenti 1,61 dolardı. Yatırımcının asıl izlediği veri merkezi geliri 6,7 milyar dolara ulaşarak yıllık yüzde 107 arttı ve 6,5 milyar dolarlık beklentiyi aştı. Buna rağmen hisse kapanış sonrası yüzde 8,94 düşüşle 472,20 dolara geriledi. Bu yazıda sonuçların detaylarını, düşüşün nedenini ve Nvidia açısından ne anlama geldiğini ele alacağız.

Sonuçlar Ne Oldu?

AMD her ana kalemde beklentiyi aştı ve şirket tarihinin rekor çeyreğini kaydetti.

Şirketin kendi rehberi 11,2 milyar dolar artı eksi 300 milyon dolardı; sonuç bu bandın üst sınırını da aştı. Faaliyet kârı 2 milyar dolar olarak gerçekleşti ve şirket geçen yılın aynı çeyreğindeki faaliyet zararından bu seviyeye çıktı. Genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine göre hisse başına kâr ise 54 centten 1,38 dolara yükseldi.

Veri Merkezi İki Katına Çıktı

Raporun en güçlü tarafı, yatırımcıların en çok izlediği kalem oldu.

Veri merkezi geliri 6,7 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda yüzde 107 arttı, yani ikiye katlandı. Bu segment artık şirketin toplam gelirinin yüzde 58'ini oluşturuyor. Büyümenin arkasında EPYC sunucu işlemcileri ile Instinct yapay zeka hızlandırıcılarına yönelik talep var. İstemci segmenti ise 3,1 milyar dolar gelirle yüzde 23 büyüdü. CEO Lisa Su sonuçları değerlendirirken şirketin ikinci yarıya güçlü bir ivmeyle girdiğini, EPYC talebinin hızlandığını, Instinct kurulumlarının ölçeklendiğini ve Helios sisteminin devreye girmeye başladığını belirtti.

Peki Hisse Neden Düştü?

İşte bu bilanço sezonunun tekrar eden sorusu. Cevap sonuçlarda değil, beklentilerde.

AMD hissesi bilanço öncesi normal seansta yaklaşık yüzde 7 yükselmişti. Yani piyasa güçlü bir rapor bekliyor ve bunu önceden fiyatlıyordu. Rapor gerçekten güçlü geldi, ancak hisse kapanış sonrası yüzde 8,94 düşüşle 472,20 dolara geriledi. Yatırımcıların odaklandığı iki nokta öne çıkıyor: değerleme ve yapay zeka ürünlerinin devreye girme hızı. Hisse bilanço öncesinde yaklaşık 54 kat ileriye dönük kâr çarpanıyla işlem görüyordu; bu seviye, hayal kırıklığına çok az alan bırakıyor. Ayrıca analistlerin yılın ikinci yarısı için öngördüğü büyüme oldukça dik: konsensüs üçüncü çeyrek için 12,5 milyar dolar, dördüncü çeyrek için 15,7 milyar dolar gelir bekliyor. Yani ikinci yarıda çeyrek başına ortalama 14,1 milyar dolar gerekiyor; ilk yarıda bu rakam 10,8 milyar dolardı.

Bu tablo, tüm bilanço sezonunda tekrarlanan kalıbın aynısı. Risk artık beklentiyi kaçırmaktan değil, yalnızca karşılamaktan geliyor. Bu kalıbı sezon boyunca ayrıntılı izledik. Apple'ı Bilançosu Değil, Verdiği Söz Düşürdü

Nvidia İçin Ne Anlama Geliyor?

AMD ve Nvidia aynı talep havuzundan besleniyor, bu yüzden AMD'nin rakamları bir ön sinyal olarak okunuyor.

Veri merkezi gelirinin ikiye katlanması, hyperscaler şirketlerin yapay zeka harcamasının gerçek talebe dönüştüğüne işaret ediyor. Bu, 26 Ağustos'ta bilanço açıklayacak Nvidia için olumlu bir gösterge. Ancak AMD'nin hisse tepkisi aynı zamanda bir uyarı da taşıyor: güçlü rakamlar tek başına yeterli olmayabiliyor. Nvidia bu çeyrek için 91 milyar dolar gelir öngördü ve analistler yaklaşık yüzde 96 büyüme bekliyor; yani çıta orada da oldukça yüksek. Aynı gece SpaceX de beklentiyi aşan bir gelir açıkladı ve hissesi yine düştü, üstelik şirket Nvidia ile yörünge veri merkezi ortaklığı duyurdu. Nvidia bilançosunun neden tüm yapay zeka yatırımının sınavı sayıldığını ayrıca yazmıştık. Tüm Yapay Zeka Yatırımının Kaderi Nvidia'ya Bağlandı

Sıkça Sorulan Sorular

AMD bilançosu nasıl geldi?

AMD 11,54 milyar dolar gelirle beklentiyi aştı ve yıllık yüzde 50 büyüme kaydetti. Düzeltilmiş hisse başına kâr 1,66 dolar oldu, beklenti 1,61 dolardı. Veri merkezi geliri 6,7 milyar dolara ulaştı. Buna rağmen hisse kapanış sonrası yüzde 8,94 geriledi.

AMD veri merkezi geliri ne kadar oldu?

Veri merkezi geliri 6,7 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda yüzde 107 arttı ve 6,5 milyar dolarlık beklentiyi aştı. Bu segment şirketin toplam gelirinin yüzde 58'ini oluşturuyor.

AMD hissesi neden düştü?

Hisse bilanço öncesi normal seansta yaklaşık yüzde 7 yükselmiş, yani güçlü sonuç zaten fiyatlanmıştı. Yatırımcılar yaklaşık 54 kat ileriye dönük kâr çarpanına ve yılın ikinci yarısı için öngörülen dik büyüme beklentisine odaklandı.

AMD sonuçları Nvidia için ne anlama geliyor?

İki şirket aynı talep havuzundan besleniyor. AMD'nin veri merkezi gelirinin ikiye katlanması, yapay zeka talebinin gerçek olduğuna işaret ediyor ve Nvidia için olumlu okunuyor. Nvidia 26 Ağustos'ta bilanço açıklayacak.

AMD hissesi Türkiye'den alınır mı?

Evet. AMD, Nasdaq borsasında AMD koduyla işlem görüyor ve ABD borsalarına erişim sunan aracı kurumlar üzerinden Türkiye'den alınabiliyor. Yurt dışı hisse alımında komisyon, kur etkisi ve vergi koşullarının önceden araştırılması gerekiyor. Teknoloji şirketlerine Türkiye'den nasıl yatırım yapılacağını rehberimizde adım adım anlattık. Yapay Zeka Hisseleri Nasıl Alınır?

AMD tarihinin en iyi çeyreğini açıkladı ve her kalemde beklentiyi aştı; hissesi ise yüzde 9'a yakın düştü.

Bir tarafta ikiye katlanan veri merkezi geliri, rekor kârlılık ve güçlü bir ikinci yarı ivmesi var; diğer tarafta 54 kat kâr çarpanı ve ikinci yarı için fiyatlanmış dik büyüme beklentisi. Asıl sınav 26 Ağustos'ta Nvidia bilançosuyla verilecek. AMD sonuçları talep tarafında olumlu bir sinyal sundu, ancak piyasanın beklenti çıtası konusunda aynı olumlu şeyi söylemek zor. Gelişmeleri birlikte takip edeceğiz.

Yapay zeka ve teknoloji gündemini takip etmek için. Finans Gundem Yapay Zeka

Not: Bu içerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz. Aktarılan veriler ve rakamlar yayım tarihindeki (5 Ağustos 2026) kamuya açık kaynaklara dayanmaktadır ve zamanla değişebilir. Yatırım kararları öncesinde bir uzmana danışmanız önerilir.