Bu hafta küresel piyasaların odağında, çarşamba günü açıklanması beklenen ABD Merkez Bankası (Fed) toplantı tutanakları bulunuyor. Tutanaklarda para politikasının geleceğine ilişkin verilecek mesajların, özellikle altın ve diğer değerli metallerin kısa vadeli yönü açısından belirleyici olması bekleniyor.
Öte yandan dünyanın en büyük ekonomilerinden Çin'den gelen ekonomik veriler, büyüme görünümüne ilişkin soru işaretlerini artırırken, altın piyasasında dikkat çeken bir gelişme yaşanıyor. Çin'in yılın ilk yarısındaki altın ithalatının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 138 artış göstermesi, yatırımcı ve merkez bankası talebinin güçlü seyrini ortaya koyuyor. Kuyumculuk talebinde görece zayıf görünüm devam etse de yatırım amaçlı talebin altın fiyatlarını destekleyen önemli unsurlardan biri olduğu değerlendiriliyor.
Altında yükseliş sonrası kâr satışı
Altın fiyatlarında son dönemdeki hızlı yükselişin ardından bugün sınırlı bir geri çekilme görülüyor. Güncel verilere göre ons altın 4.394,15 dolar seviyesinde işlem görürken, günlük kayıp yüzde 0,52 olarak gerçekleşti. Buna karşın altının aylık getirisi yüzde 8,65, yılbaşından bu yana getirisi yüzde 1,87 ve 52 haftalık performansı yüzde 31,84 seviyesinde bulunuyor.
Analistlere göre altında yaşanan mevcut geri çekilme, şu aşamada yükseliş trendinin sona erdiğine işaret etmekten ziyade son dönemdeki hızlı yükselişin ardından gelen kâr realizasyonu olarak değerlendirilebilir. Reuters'a değerlendirmede bulunan piyasa analisti Ross Norman da fiyatlardaki geri çekilmeyi kâr satışlarıyla ilişkilendirirken, petrol kaynaklı risklerin hafiflemesi durumunda daha geniş yükseliş eğiliminin yeniden güç kazanabileceğine işaret ediyor.
Altın üzerinde zayıf dolar görünümü, Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentiler, merkez bankalarının devam eden altın alımları ve jeopolitik riskler destekleyici olmaya devam ediyor. Bununla birlikte yükselen petrol fiyatları ve tahvil faizleri, kısa vadede değerli metal üzerinde baskı oluşturabilecek unsurlar arasında öne çıkıyor.
Petrol ve jeopolitik riskler yakından izleniyor
Piyasalarda geçen haftadan bu yana gündemde olan bir diğer başlık ise petrol fiyatlarının seyri. ABD ile İran arasındaki ateşkesin geleceğine ilişkin belirsizlik, ABD'nin yeni yaptırım hazırlıkları ve Orta Doğu'daki askeri gerilimin devam etmesi enerji piyasalarında risklerin yüksek kalmasına neden oluyor.
Petrol fiyatlarındaki hareket altın açısından iki yönlü bir etki yaratıyor. Jeopolitik risklerin artması, güvenli liman talebini destekleyerek altın fiyatları açısından olumlu bir görünüm oluştururken, petrol fiyatlarının sert yükselmesi enflasyonist baskıları artırabilir. Bu durum ise Fed'in faiz politikasında daha temkinli hareket etmesine ve yüksek faiz ortamının daha uzun süre devam etmesine neden olarak altın üzerinde baskı oluşturabilir.
Nitekim bugün altındaki geri çekilmede petrol fiyatlarındaki yükseliş ve ABD tahvil getirilerindeki artışın da etkili olduğu görülüyor. Reuters'ın değerlendirmesinde de petrol ve tahvil getirilerindeki yükselişin altının cazibesini kısa vadede sınırladığı belirtiliyor.
Bu nedenle altın açısından piyasaların tercih ettiği senaryo, jeopolitik risklerin devam ettiği ancak petrol fiyatlarının kontrolsüz bir yükseliş göstermediği görünüm olarak öne çıkıyor.
Gümüşte düşüş daha belirgin
Altındaki geri çekilmeye kıyasla gümüş tarafında daha belirgin bir satış baskısı görülüyor. Gümüşün ons fiyatı 65,13 dolar seviyesinde bulunurken günlük kayıp yüzde 0,99 oldu. Buna rağmen gümüşün aylık performansı yüzde 12,93 artışa, 52 haftalık performansı ise yüzde 71,28 yükselişe işaret ediyor. Yılbaşından bu yana ise yüzde 8,37 düşüş kaydedildi.
Gümüşteki kısa vadeli geri çekilmenin, son dönemdeki güçlü yükselişin ardından gelen kâr satışlarıyla bağlantılı olduğu değerlendiriliyor. Altına kıyasla daha yüksek oynaklığa sahip olan gümüşte yatırımcıların Fed tutanaklarından gelecek mesajlara vereceği tepki, fiyat hareketlerinin boyutu açısından önem taşıyor.
Platin ve paladyumda da satış baskısı
Platin gün içinde yüzde 0,95 değer kaybederek 1.755,45 dolar/ons seviyesine geriledi. Platin fiyatı aylık bazda yüzde 6,52 yükselirken, yılbaşından bu yana yüzde 14,56 düşüş gösterdi. 52 haftalık performans ise yüzde 31,84 artış seviyesinde bulunuyor.
Paladyum ise yüzde 0,63'lük günlük düşüşle 1.320,17 dolar/ons seviyesinde işlem görüyor. Paladyumun aylık performansı yüzde 3,11 artıda bulunurken, yılbaşından bu yana yüzde 17,55 geriledi. Son 52 haftalık dönemde ise yüzde 18,20 yükseliş kaydedildi.
Dolayısıyla değerli metallerin genelinde bugün görülen satışların, özellikle kısa vadeli performans açısından bir düzeltme niteliği taşıdığı görülüyor. Nitekim küresel piyasalarda bugün altın, gümüş, platin ve paladyumun tamamında geri çekilme izlendi.
Bakırda yıllık performans dikkat çekiyor
Değerli metallerin yanı sıra sanayi metallerinin önemli göstergelerinden bakır da gün içinde yüzde 0,71 gerileyerek 6,5574 dolar seviyesine geldi.
Bakırın günlük performansı negatif olsa da daha uzun vadeli görünüm güçlü kalmaya devam ediyor. Bakırın aylık getirisi yüzde 1,14, yılbaşından bu yana getirisi yüzde 16,17 ve 52 haftalık performansı yüzde 46,55 seviyesinde bulunuyor.
Analist değerlendirmelerinde bakır fiyatları açısından Çin'den gelen ekonomik veriler, küresel büyüme beklentileri ve arz-talep dengesi yakından izleniyor. Özellikle Çin ekonomisine ilişkin zayıf verilerin bakır üzerinde kısa vadeli baskı oluşturduğu görülüyor.
