Nakit Yönetimi İçin Bitcoin Satışı Seçeneği

Strategy, yakın zamanda yürürlüğe koyduğu politika kapsamında, imtiyazlı hisse temettüleri ve diğer finansal yükümlülüklerini karşılayabilmek amacıyla gerektiğinde Bitcoin varlıklarının bir bölümünü nakde çevirebileceğini duyurdu. Şirket ayrıca hem adi hem de imtiyazlı hisselerinde geri alım yapma esnekliğine sahip olacağını açıkladı.

Yeni plan doğrultusunda Strategy, imtiyazlı hisse temettüleri ile faiz ödemelerinin en az 12 aylık kısmını karşılayabilecek düzeyde nakit rezervi bulundurmayı hedefliyor.

JPMorgan: Daha Güçlü Nakit Pozisyonu Gerekli

Analize göre Strategy'nin yaklaşık 2,55 milyar dolarlık nakit rezervi, mevcut yükümlülüklerini yaklaşık 17 ay boyunca karşılayabilecek seviyede bulunuyor. Ancak JPMorgan, yatırımcı güveninin daha da güçlenmesi için şirketin 24 ila 36 aylık finansal yükümlülüklerini karşılayabilecek büyüklükte bir likidite oluşturmasının daha sağlıklı olacağını değerlendirdi.

Hisse İhracı Bitcoin Satışına Tercih Edilmeli

JPMorgan, Strategy'nin nakit rezervlerini artırmak için Bitcoin satışı yerine yeni adi hisse ihracını tercih etmesinin piyasa açısından daha olumlu bir yaklaşım olacağını savundu. Bankaya göre, söz konusu hisse satışları şirketin net aktif değerine (NAV) göre iskontolu gerçekleşse bile bu yöntem, büyük ölçekli Bitcoin satışlarının yaratabileceği piyasa baskısından daha az olumsuz etki doğurabilir.

Büyük Bitcoin Varlığı Yakından İzleniyor

JPMorgan, Strategy'nin dolaşımdaki toplam Bitcoin arzının yaklaşık yüzde 4'ünü elinde tuttuğunu hatırlattı. Bu büyüklükteki bir yatırımcının gerektiğinde hem alım hem de satış yönünde hareket edebilmesinin, kripto para piyasasında fiyat dalgalanmalarını artırabilecek önemli bir unsur olduğu ifade edildi.

Raporda ayrıca olası Bitcoin satışlarının yalnızca kısa vadeli fiyat hareketlerini etkilemekle kalmayabileceği, aynı zamanda Strategy'nin gelecekteki finansman maliyetleri üzerinde de yukarı yönlü baskı oluşturabileceği değerlendirmesine yer verildi.

ABD'de kasım ayında gerçekleştirilecek ara seçimler yaklaşırken, kripto para sektörünün siyasi kampanyalara sağladığı finansal destek dikkat çekici boyutlara ulaştı. Özellikle Cumhuriyetçilerin Kongre'deki gücünü korumayı hedeflediği seçim sürecinde, sektörün yaptığı bağışlar şimdiden 2024 başkanlık seçimleri dönemindeki toplam harcamaları aştı.

Tüketici hakları alanında faaliyet gösteren Public Citizen'ın verilerine göre, kripto şirketleri 2026 ara seçimleri için bugüne kadar toplam 189 milyon dolar siyasi bağışta bulundu. Bu tutar, 2024 seçim döneminde kaydedilen yaklaşık 170 milyon dolarlık kripto kaynaklı harcamaların üzerine çıkmış durumda.

Araştırma, şirketlerden gelen tüm siyasi bağışların üçte birinden fazlasının kripto ekosisteminden sağlandığını ortaya koyuyor. Bu tablo, sektörün ABD siyasetindeki etkisini artırmaya devam ettiğine işaret ediyor.

Bağış sıralamasında ilk sırada, kripto yatırımlarıyla öne çıkan girişim sermayesi şirketi Andreessen Horowitz yer aldı. Şirketin seçim sürecine yaklaşık 52 milyon dolar destek verdiği belirtiliyor. Onu 49,6 milyon dolarla Ripple, 38,6 milyon dolarla Crypto.com ve 35 milyon dolarlık katkısıyla Coinbase takip ediyor.

Seçim finansmanında önemli rol oynayan 'Super PAC' yapıları arasında ise Fairshake öne çıkıyor. Kuruluş, bugüne kadar yaklaşık 82 milyon dolar bağış toplamayı başardı. ABD'de faaliyet gösteren Super PAC'ler, adaylarla doğrudan koordinasyon kuramasalar da sınırsız bağış kabul edebilmeleri sayesinde bağımsız reklam ve tanıtım kampanyaları yürütebiliyor. Klasik PAC'lerin ise bağış limitlerine tabi olması, iki yapı arasındaki en önemli farklardan biri olarak gösteriliyor.

Bloomberg'in aktardığı bilgilere göre, 10'dan fazla büyük finans ve teknoloji şirketinin yer aldığı Open Standard konsorsiyumu, özellikle kurumsal ödeme sistemlerine yönelik ortak bir dijital dolar altyapısı oluşturmayı hedefliyor. Projede oluşturulacak OUSD'den elde edilecek gelirlerin ise konsorsiyuma katılan kurucu şirketler arasında eşit şekilde paylaşılması planlanıyor.

Hedef bireysel kullanıcılar değil, kurumlar

Yeni sabit coin projesinin odak noktasında perakende kullanıcılar yerine şirketler bulunuyor. Open Standard konsorsiyumu, OUSD ile işletmeler arasında gerçekleştirilen uluslararası ödemeleri daha hızlı, düşük maliyetli ve verimli hale getirecek ortak bir ödeme standardı oluşturmayı amaçlıyor. Böylece kurumsal ölçekte blok zinciri tabanlı ödeme çözümlerinin benimsenmesinin hızlanması bekleniyor.

Stablecoin rekabetinde yeni dönem

OUSD'nin hayata geçirilmesi halinde, bugün pazarın en büyük oyuncuları arasında yer alan Tether ve Circle için güçlü bir rakip ortaya çıkmış olacak. Finans sektörünün önde gelen kurumlarının aynı çatı altında buluşması, stablecoin pazarındaki rekabetin önemli ölçüde artacağına işaret ediyor.

Düzenlemeler kurumsal ilgiyi artırıyor

Söz konusu girişimin, ABD'de geçtiğimiz yıl yürürlüğe giren Genius Act sonrasında gündeme gelmesi dikkat çekiyor. Sektöre yönelik yasal çerçevenin netleşmesiyle birlikte geleneksel finans kuruluşlarının dijital varlık projelerine ilgisinin hız kazandığı, kripto ekosistemi ile kurumsal finans dünyası arasındaki entegrasyonun da yeni bir döneme girdiği değerlendiriliyor.

Yapılan anlaşma kapsamında Nasdaq'ın gerçek zamanlı piyasa verileri artık Pyth Network altyapısı üzerinden zincir üstü (on-chain) ortama aktarılacak.

Uygulama bugünden itibaren devreye alınırken, Nasdaq'ın en kapsamlı piyasa veri servislerinden biri olan TotalView verileri Pyth'ın veri ağı aracılığıyla blok zinciri uygulamalarına sunulmaya başlandı.

Gerçek zamanlı emir defteri verileri zincir üstüne taşınacak

Nasdaq TotalView hizmeti; alış ve satış emirlerinin derinliği, emir defteri bilgileri ve anlık fiyat hareketleri gibi profesyonel yatırımcıların yakından takip ettiği detaylı piyasa verilerini içeriyor. Bugüne kadar bu verilere çoğunlukla Bloomberg Terminal gibi yüksek maliyetli profesyonel platformlar üzerinden erişilebiliyordu.

Yeni entegrasyon sayesinde aynı veriler merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamaları ve blok zinciri tabanlı finansal platformlar tarafından da gerçek zamanlı olarak kullanılabilecek.

Tokenizasyon alanına katkı sağlayacak

Söz konusu iş birliğinin, son dönemde hız kazanan gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyonu açısından önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor. Nasdaq'ın doğrudan piyasa verilerinin zincir üstüne aktarılması, tokenize edilmiş hisse senetleri ve yatırım fonlarının gerçek piyasa fiyatları ve emir defteri verileriyle desteklenmesini mümkün hale getirecek.

Bu durum, blok zinciri tabanlı finansal ürünlerin daha şeffaf ve güvenilir veri kaynaklarıyla çalışmasına katkı sağlayabilir.

Kamu kurumları da benzer adımlar atmıştı

Blok zincirine resmi veri aktarımı konusunda benzer bir adım geçtiğimiz yıl ABD Ticaret Bakanlığı tarafından atılmıştı. Bakanlık, makroekonomik verilerin blok zinciri ağlarına güvenli şekilde ulaştırılması amacıyla hem Chainlink hem de Pyth Network ile iş birliği gerçekleştirmişti.

Nasdaq ile yapılan son anlaşma ise geleneksel finans piyasalarından blok zinciri ekosistemine veri akışını güçlendiren en dikkat çekici gelişmelerden biri olarak öne çıkıyor. Bu entegrasyonun, özellikle tokenizasyon ve merkeziyetsiz finans projelerinde kurumsal veri kullanımını artırması bekleniyor.

Yapılan açıklamaya göre Strategy, nakit rezervlerini 1,4 milyar dolardan 2,55 milyar doların üzerine çıkardı. Şirketin bu hafta Bitcoin satın almaması, yatırımcılar tarafından likiditeyi önceliklendiren bir yaklaşım olarak değerlendirildi. Açıklamanın ardından Strategy hisseleri, piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %7 değer kazandı.

Dijital Kredi Sermaye Planı devreye alındı

Şirketin duyurduğu 'Dijital Kredi Sermaye Planı' kapsamında oluşturulan 2,55 milyar dolarlık rezervin yalnızca temettü ve faiz ödemelerinde kullanılacağı belirtildi. Strategy ayrıca en az 12 aylık ödeme kapasitesini koruyacak şekilde hareket edeceğini vurguladı. Böylece finansal dayanıklılığın artırılması hedefleniyor.

Gerektiğinde 1,25 milyar dolarlık Bitcoin satışı yapılabilecek

Planın dikkat çeken maddelerinden biri de Bitcoin rezervlerine ilişkin oldu. Strategy, nakit ihtiyacının oluşması halinde en fazla 1,25 milyar dolar tutarında Bitcoin satışı gerçekleştirebileceğini açıkladı. Söz konusu satışların temettü ve faiz yükümlülüklerinin karşılanması amacıyla kullanılabileceği ifade edildi.

2 milyar dolarlık geri alım yetkisi

Şirket ayrıca toplam 2 milyar dolara ulaşabilecek bir geri alım programını da duyurdu. Buna göre, dijital kredi ürünleri ve STRC için 1 milyar dolara kadar, MSTR hisseleri için ise ilave 1 milyar dolarlık geri alım yapılabilecek. Strategy, bu adımın olası piyasa bozulmalarına karşı önlem amacı taşıdığını belirtti.

Geçtiğimiz dönemde MSTR hissesi 82 dolara, STRC ise 73 dolara kadar gerilemişti.

STRC'nin temettü getirisi yükseltildi

Öte yandan Strategy, STRC ürününün yıllık getirisini de %11,5 seviyesinden %12'ye çıkardı. Piyasanın uzun süredir beklediği bu artışın, ürün fiyatındaki düşüş sonrası yatırımcı beklentileri doğrultusunda gerçekleştirildiği değerlendiriliyor.

Avrupa Birliği'nin yürürlüğe aldığı MiCA (Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi) kapsamında faaliyet göstermek isteyen kripto para platformlarının 1 Temmuz'a kadar lisans alması gerekiyor. Bu sürede onay alamayan şirketlerin ise AB sınırları içinde hizmet sunamayacağı belirtiliyor.

Financial Times'ın haberine göre Binance, lisans sahibi olduğu bazı Avrupa ülkelerindeki kullanıcılarını e-posta yoluyla bilgilendirdi. İddialara göre Polonya, Fransa, İtalya ve İspanya'daki müşterilere gönderilen mesajlarda, 30 Haziran'a kadar hesaplarındaki kripto varlıkları çekmeleri gerektiği ifade edildi. Ayrıca kullanıcıların para çekme işlemlerini nasıl gerçekleştirebileceklerine ilişkin ayrıntılı bilgilere de yer verildi.

Yunanistan Başvurusu Geri Çekilmişti

Binance kısa süre önce Yunanistan'daki lisans başvurusunu, düzenleyici kurumdan resmi bir karar çıkmadan önce geri çekmişti. Şirket, yaptığı açıklamada Avrupa pazarından çekilmeyi planlamadığını, farklı bir AB ülkesinden yeni lisans başvurusu yapmayı değerlendirdiğini duyurmuştu.

Sektörde konuşulan iddialara göre yeni başvurunun Fransa üzerinden yapılması bekleniyor. Ancak uzmanlar, olası bir onayın 1 Temmuz tarihine kadar tamamlanmasının oldukça zor olduğuna dikkat çekiyor.

Avrupa'da Baskılar Artıyor

Binance son yıllarda Avrupa'da çeşitli hukuki ve düzenleyici süreçlerle karşı karşıya kaldı. Fransa'da şirket hakkında kara para aklamaya ilişkin soruşturma yürütülürken, Binance'in İngiltere'deki faaliyetleri de 2021 yılından bu yana ciddi kısıtlamalarla karşı karşıya bulunuyor.

MiCA düzenlemelerinin yürürlüğe girmesiyle birlikte Avrupa'da faaliyet göstermek isteyen kripto para platformlarının yeni lisans şartlarına uyum sağlaması zorunlu hale gelirken, Binance'in atacağı yeni adımlar sektör tarafından yakından takip ediliyor.

X platformunda yaptığı açıklamada son günlerde yaşanan dalgalanmalara değinen Saylor, piyasa oynaklığının tüm şirketler için önemli bir sınav olduğunu belirtti. Buna rağmen Strategy'nin uzun vadeli hedeflerinden sapmayacağını ifade eden Saylor, sermaye yönetiminde disiplinli hareket etmeyi sürdüreceklerini söyledi.

Paylaşımında, 'Volatilite her sermaye yapısını test eder. Strategy olarak Bitcoin'e odaklanmayı sürdüreceğiz. Sermayemizi dikkatli ve disiplinli biçimde yönetmeye devam ederken uzun vadeli değer üretmeyi ve borç ödeme kapasitemizi korumayı hedefliyoruz. Bu zorlu süreçte yanımızda olan yatırımcılarımıza teşekkür ediyoruz. Yolumuza şeffaf ve kararlı şekilde devam edeceğiz.' ifadelerine yer verdi.

Bitcoin'deki sert düşüş hisseleri de vurdu

Hafta içerisinde Bitcoin fiyatının sert gerileyerek 58 bin dolar seviyesine kadar inmesi, Strategy'nin borsadaki hisselerinde de ciddi baskı oluşturdu. Şirketin ana hissesi MSTR, iki yılı aşkın sürenin ardından yeniden 100 doların altını görürken, STRC hissesi de 73 dolar seviyesine kadar geriledi.

Öte yandan Strategy'nin özellikle temettü ödemeleri açısından yükümlülük taşıyan STRC hisseleri yatırımcıların yakın takibinde bulunuyor. Ancak şirketin bilançosunda yaklaşık 1,4 milyar dolarlık nakit rezervinin yer alması, finansal dayanıklılık konusunda piyasalara güven veren unsurlar arasında gösteriliyor.

Piyasalarda artan faiz baskısı ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına yönelik sıkılaşma beklentileri, riskli varlıklara olan ilgiyi azaltmaya devam ediyor. Bu süreçte özellikle kurumsal yatırımcıların kripto para fonlarından çıkış yaptığı görülüyor.

Kümülatif Girişler Yarıya İndi

Finansal analiz platformu Kobeissi Letter'ın paylaştığı verilere göre, Bitcoin ETF'lerine son 12 ayda gerçekleşen toplam net girişler 5 milyar dolara kadar geriledi. Hatırlanacağı üzere bu rakam, Bitcoin'in 125 bin dolar seviyesini aştığı ekim ayında yaklaşık 10 milyar dolar düzeyindeydi.

Sadece son işlem gününde spot Bitcoin ETF'lerinden 470 milyon dolarlık çıkış gerçekleşti. Günün en büyük fon çıkışı ise 240 milyon dolar ile BlackRock'ın IBIT ETF'inde görüldü.

Bitcoin Zirvesinden Yüzde 50'den Fazla Geriledi

Kripto para piyasasında satış baskısı fiyatlara da sert şekilde yansıdı. Haziran ayında Bitcoin yaklaşık yüzde 20 değer kaybederken, ekim ayında görülen tarihi zirveden bu yana düşüş oranı yüzde 50'yi aştı.

Benzer şekilde toplam kripto para piyasasının değeri de önemli ölçüde eridi. Ekim ayında 4,3 trilyon doların üzerine çıkan sektörün toplam piyasa değeri, bugün itibarıyla yaklaşık 2,2 trilyon dolar seviyesinde bulunuyor. Böylece piyasanın toplam büyüklüğünde yüzde 54'e yaklaşan bir daralma yaşandı.

Değerli Metaller de Baskı Altında

Satış dalgası yalnızca kripto varlıklarla sınırlı kalmadı. Küresel piyasalarda güvenli liman olarak görülen altın ve gümüş de son dönemde sert değer kayıpları yaşadı.

Ons altın fiyatı, kasım ayından bu yana ilk kez 4 bin dolar seviyesinin altına gerilerken, ocak ayı sonunda görülen 5.600 dolarlık zirvenin oldukça uzağında işlem görüyor. Benzer şekilde ocak ayında 125 dolara kadar yükselen ons gümüş fiyatı da dün 60 doların altına indi.

Uzmanlar, yüksek faiz ortamının devam etmesi halinde hem kripto varlıklarda hem de emtia piyasalarında dalgalanmanın sürebileceği görüşünde birleşiyor.

Kripto para türev piyasalarının önde gelen platformlarından Deribit'te toplam büyüklüğü 10 milyar doları aşan Bitcoin opsiyon kontratları cuma günü sona erecek. Piyasa uzmanları, hem haftalık hem aylık hem de çeyreklik vadelerin aynı gün kapanacak olmasının fiyatlarda sert hareketlere neden olabileceğini belirtiyor.

Bloomberg'in aktardığı bilgilere göre, vadesi dolacak sözleşmelerin önemli bir bölümü yükseliş beklentisiyle açılan alım (call) opsiyonlarından oluşuyor. Ancak son dönemde yaşanan fiyat düşüşleri nedeniyle yatırımcıların bu pozisyonların büyük kısmını kapatabileceği değerlendiriliyor.

Uzmanlara göre yatırımcılar, mevcut alım opsiyonlarını sonlandırarak satış (put) opsiyonlarına yönelmeyi ya da nakit pozisyonunda beklemeyi tercih edebilir. Bu durumun işlem hacimlerinde belirgin artış yaratırken fiyat oynaklığını da yükseltmesi bekleniyor.

Opsiyon piyasasında faaliyet gösteren yöneticilerden David Pequignot, mevcut tabloda yatırımcıların aşağı yönlü risklere daha fazla odaklandığını ifade etti. Pequignot, alım opsiyonlarının fiyatlarının satış opsiyonlarına kıyasla oldukça düşük seviyelerde işlem gördüğünü belirterek, piyasadaki genel eğilimin temkinli olduğunu söyledi.

Uzman isim, yarın gerçekleşecek vade kapanışının likidite ve işlem hacmi açısından yılın en dikkat çekici günlerinden biri olabileceğini vurgularken, piyasalarda sert fiyat dalgalanmalarının yaşanabileceği konusunda da uyarıda bulundu.

Kripto para yatırımcıları şimdi, milyarlarca dolarlık opsiyon sözleşmesinin sona ereceği kritik günde oluşacak fiyat hareketlerini yakından takip ediyor.

Küresel piyasalarda artan faiz beklentileri ve güçlenen doların baskısıyla altının ons fiyatı uzun süre sonra ilk kez 4 bin doların altına gerilerken, en büyük kripto para birimi bitcoin de 60 bin dolar psikolojik sınırının altına indi.

Küresel piyasalarda altının ons fiyatı, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz artırımlarına devam edeceğine yönelik beklentilerle güçlenen doların baskısı altında kalarak yüzde 2'den fazla değer kaybetti ve son 7 ayın en düşük seviyesine geriledi.

Spot piyasada haftanın üçüncü işlem gününde satış baskısının derinleşmesiyle altının ons fiyatı, yüzde 2,3'ten fazla düşüşle 3 bin 965 dolara kadar çekildi.

Böylece kıymetli metal, geçen yılın kasım ayından bu yana ilk kez 4 bin dolar psikolojik sınırının altına inmiş oldu.

Ocak ayı sonunda 5 bin 600 dolar sınırına yaklaşan altın, o dönemden bu yana yaklaşık yüzde 29 değer kaybetti.

Emtia piyasalarındaki düşüş eğiliminden gümüş de nasibini aldı. Zirve seviyelerinden yüzde 63 değer kaybeden gümüşün ons fiyatı, pazartesi günü aralık ayından bu yana ilk kez 60 doların altına indikten sonra bugün yüzde 4'ün üzerinde kayıpla 58 dolar seviyesinden işlem gördü.

- Fed beklentileri ve güçlenen dolar altını baskılıyor

Analistler, piyasayı aşağı yönlü baskılayan en önemli faktörün ABD'nin para politikası olduğunu belirtti.

Fed'in faiz artırım döngüsünü sürdüreceğine dair beklentilerin doları hızla güçlendirdiğini ve ABD tahvil faizlerini yukarı taşıdığını kaydeden analistler, 'Bu kombinasyon altın için oldukça elverişsiz. Güçlü dolar, para birimi dolar olmayan alıcılar için metali pahalı hale getirirken, yüksek faizler de getiri sağlamayan bir yatırım aracı olan altının fırsat maliyetini artırıyor.' değerlendirmesinde bulundu.

Finans piyasalarında 2024 başından 2026'nın ocak ayı sonuna kadar yüzde 170'in üzerinde prim yapan altın, son dönemin en gözde yatırım araçlarından biri olmuştu.

- Bitcoin 60 bin doların altına geriledi

Bu arada küresel finans piyasalarındaki bu satış dalgası dijital varlıklarda da hissedildi. Kripto para veri analiz şirketi CoinMarketCap'in verilerine göre, küresel kripto para piyasasının toplam değeri son 24 saatte yaklaşık yüzde 3,67 azalarak 2 trilyon 60 milyar dolara geriledi.

Piyasa değeri bakımından en büyük kripto para birimi olan bitcoinin fiyatı, son 24 saatte yüzde 4'ten fazla değer kaybederek 60 bin doların altına indi. TSİ 20.15 itibarıyla 59 bin 756 dolardan işlem gören bitcoinin haftalık değer kaybı ise yüzde 9'u aştı.

Kripto Sektörü Temmuz Ayını Hedefliyor

Başta Coinbase olmak üzere sektörün önde gelen temsilcileri, tasarının 13 Temmuz haftasında Senato Genel Kurulu'na taşınmasını istiyor. Uzmanlar, yaz tatili öncesinde oylamanın gerçekleşmemesi durumunda yasanın geleceğinin ciddi şekilde riske girebileceğini belirtiyor. Sonbaharda hız kazanacak Kongre seçimleri hazırlıkları nedeniyle yasama takviminin daha da sıkışması bekleniyor.

Trump'ın Kripto Faaliyetleri Tartışma Konusu

Tasarı üzerindeki en büyük anlaşmazlıklardan biri, üst düzey kamu görevlilerinin kripto sektöründeki ticari faaliyetlerine yönelik etik düzenlemeler. Demokratlar, özellikle eski Başkan Donald Trump ve ailesinin kripto projeleri ile meme coin girişimlerinin çıkar çatışması oluşturabileceğini savunuyor.

Beyaz Saray cephesi ise söz konusu düzenlemelerin doğrudan Trump'ı hedef aldığını öne sürerek itirazlarını sürdürüyor. Bu başlıkta taraflar arasındaki müzakereler halen sonuçlanmış değil.

DeFi Geliştiricilerine Sağlanacak Koruma Masada

Merkeziyetsiz finans (DeFi) projeleri için yazılım geliştiren kişilere yönelik hukuki korumalar da tartışmalı konular arasında yer alıyor. Cumhuriyetçi senatörler, geliştiricilerin yalnızca kod yazdıkları gerekçesiyle sorumlu tutulmaması gerektiğini savunuyor.

Buna karşılık kolluk kuvvetleri ve bazı düzenleyici çevreler, geliştiricilere tanınacak geniş muafiyetlerin yasa dışı faaliyetlerle mücadeleyi zorlaştırabileceği görüşünde.

Faiz Getiren Sabit Coinler Hâlâ Çözülemeyen Başlık

Tasarıdaki en kritik anlaşmazlıklardan biri ise sabit coin (stablecoin) sahiplerine faiz ödenip ödenemeyeceği konusu olmaya devam ediyor. Bankacılık sektörü, faiz getirili sabit coinlerin mevduatların bankalardan çıkmasına neden olabileceğini savunuyor.

Kripto endüstrisi ise bu endişelerin abartıldığını ve yenilikçi finansal ürünlerin önünün kesilmemesi gerektiğini dile getiriyor. Her ne kadar Bankacılık Komitesi aşamasında kısmi uzlaşmalar sağlanmış olsa da, Senato genel oylaması öncesinde bu konuda net bir mutabakat henüz oluşmuş değil.

Önümüzdeki haftalar, ABD kripto piyasasının geleceğini şekillendirecek CLARITY Yasası açısından belirleyici olacak. Senato'nun tatile girmesinden önce ilerleme sağlanamaması halinde tasarının seçim gündeminin gölgesinde kalabileceği değerlendiriliyor.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) yeniden faiz artırımı yapabileceğine yönelik beklentiler piyasalardaki baskıyı artırıyor. Dolar endeksinin (DXY) 101,7 seviyesinin üzerine çıkmasıyla birlikte yalnızca kripto para piyasası değil, geleneksel güvenli limanlar olarak kabul edilen altın ve gümüş de satış dalgasından etkilendi. Bitcoin 61.700 dolar seviyesine çekilirken, ons altın 3.900 doların, ons gümüş ise 58 doların altına geriledi.

Bitcoin Odaklı Hisselerde Kayıplar Derinleşti

Yatırımcılar tarafından sıklıkla 'kaldıraçlı Bitcoin yatırımı' olarak değerlendirilen Strategy hisseleri, düşüş sürecinden en fazla etkilenen varlıklar arasında yer aldı. Şirketin borsadaki en bilinen hissesi olan MSTR, Mart 2024'ten bu yana ilk kez üç haneli fiyat seviyesinin altına indi.

Öte yandan, yüksek temettü getirisi nedeniyle yatırımcıların yoğun ilgi gösterdiği STRC hisselerinde de zayıf görünüm sürüyor. Normal şartlarda 100 dolar civarında dengelenmesi hedeflenen STRC, piyasadaki satış baskısıyla birlikte 84 dolar seviyelerine kadar geriledi.

Bitcoin Alımlarında Yavaşlama Riski

Analistler, Strategy hisselerindeki sert değer kaybının şirketin gelecekteki Bitcoin alım stratejisini etkileyebileceğini değerlendiriyor. Özellikle sermaye piyasalarından fon toplama maliyetinin artması durumunda şirketin düzenli Bitcoin alımlarının yavaşlayabileceği, hatta aşırı senaryolarda varlık satışlarının gündeme gelebileceği ifade ediliyor.

Şirketin kurucusu Michael Saylor ise daha önce yaptığı açıklamalarda STRC yatırımcılarına yönelik faiz ödemeleri konusunda herhangi bir endişe taşımadıklarını belirtmişti.

Strategy, geçtiğimiz hafta gerçekleştirdiği 520 BTC'lik yeni alımı kamuoyuna duyururken, aynı zamanda bilançosuna 300 milyon dolarlık ek nakit rezerv eklediğini açıklamıştı. Şirketin toplam nakit pozisyonunun yaklaşık 1,4 milyar dolar seviyesinde bulunduğu belirtiliyor.

60 Günlük Geçici Düzenleme

Yayımlanan genel lisansın süresi, iki ülke arasında kararlaştırılan müzakere takvimiyle paralel olarak 21 Ağustos'ta sona erecek. Söz konusu düzenleme İran'a yönelik tüm yaptırımları kaldırmasa da, enerji sektöründe önemli bir esneklik sağlayarak ülkenin petrol ihracat kapasitesini artırabilecek bir kapı aralıyor.

Uzmanlar, geçici izin sayesinde İran'ın önümüzdeki iki ay boyunca ek gelir elde edebileceğini belirtirken, küresel piyasalara daha fazla petrol arz edilmesinin enerji fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabileceğini ifade ediyor.

Kripto ve Değerli Metallerde Yükseliş

Lisans kararının duyulmasının ardından finansal piyasalarda hareketlilik gözlendi. Bitcoin 65 bin dolar seviyesinin üzerine çıkarken, altın ve gümüş fiyatlarında da yükseliş kaydedildi. Buna karşın Brent petrol fiyatı 78 dolar civarındaki seyrini sürdürdü.

Mutabakatın Ayrıntıları Bekleniyor

ABD Başkanı Donald Trump'ın geçtiğimiz günlerde Paris'te düzenlenen bir törende İran ile varılan mutabakat metnini imzaladığı belirtilmişti. Anlaşmanın tam içeriği henüz kamuoyuyla paylaşılmasa da, görüşmelerin nükleer program, yaptırımların hafifletilmesi ve bölgesel tansiyonun düşürülmesi gibi başlıklara odaklandığı değerlendiriliyor.

Piyasalar, önümüzdeki 60 günlük süreçte yapılacak görüşmelerden çıkacak sonuçları yakından takip etmeyi sürdürüyor.

Yapılan son alımla birlikte Strategy'nin toplam Bitcoin varlığı 847 bin 363 adede ulaştı. Şirket böylece küresel Bitcoin arzındaki önemli payını korumayı sürdürdü.

Nakit Rezervlerine 300 Milyon Dolarlık Takviye

Bitcoin alımlarının yanı sıra Strategy, bilançosunu güçlendirmek amacıyla nakit rezervlerine de önemli bir katkı yaptı. Şirketin kasasına eklenen 300 milyon dolar sayesinde toplam nakit rezervi 1,4 milyar dolara yükseldi.

Bu hamle, özellikle son dönemde yatırımcıların şirketin likidite durumu hakkında artan endişelerinin gündemde olduğu bir dönemde geldi. Yönetimin rezervleri büyütme kararı, finansal dayanıklılığı artırmaya yönelik bir adım olarak değerlendiriliyor.

STRC Ürünündeki Düşüş Endişe Yarattı

Piyasada dikkat çeken gelişmelerden biri de Strategy'nin STRC ürünü oldu. Hisse fiyatını 100 dolar seviyesinde tutmayı hedefleyen ve yatırımcılara yıllık yüzde 11,5 getiri sunan ürün, son haftalarda ciddi satış baskısıyla karşı karşıya kaldı.

STRC fiyatının geçtiğimiz hafta 84 dolara kadar gerilemesi ve tarihi dip seviyesini görmesi, yatırımcılar arasında temettü ödemelerinin sürdürülebilirliğine ilişkin soru işaretlerini artırdı. Bu nedenle şirketin nakit pozisyonunu güçlendirmesi, piyasa tarafından yakından takip edilen bir gelişme olarak öne çıktı.

Bitmine'dan Dev Ethereum Alımı

Kripto sektöründeki bir diğer önemli kurumsal yatırımcı olan Bitmine da geçtiğimiz hafta Ethereum tarafında dikkat çekici bir hamle gerçekleştirdi. Şirket, 52 bin 203 adet Ether satın aldığını duyurdu.

Son alımla birlikte Bitmine'ın toplam Ethereum varlığı 5,67 milyon adede ulaştı. Şirketin bilançosunda ayrıca 205 adet Bitcoin de bulunuyor.

Verilere göre Strategy, dolaşımdaki Bitcoin arzının yaklaşık yüzde 4,1'ini elinde bulundururken, Bitmine'ın Ethereum arzındaki payı ise yüzde 4,7 seviyesinde bulunuyor. Bu tablo, kurumsal şirketlerin dijital varlıklardaki birikimlerini artırmaya devam ettiğini gösteriyor.

Şirketin güvenlik araştırmacıları tarafından 'CryptoBandits' olarak tanımlanan zararlı yazılım, özellikle kripto para kullanıcılarını hedef alıyor. Yazılım, kurtarma ifadeleri (seed phrase), özel anahtarlar ve cüzdan adresleri gibi kritik bilgileri izleyerek saldırganlara aktarabiliyor.

Bulaşma Süreci USB Bellekteki Kısayol Dosyasıyla Başlıyor

Saldırının başlangıç noktası, enfekte edilmiş USB sürücülerde bulunan sahte kısayol dosyaları. Kullanıcı bu dosyalardan birini çalıştırdığında, sistem fark edilmeden zararlı yazılımı yükleyerek enfeksiyon sürecini başlatıyor.

Bilgisayara yerleşen yazılım, bir yandan kripto cüzdanlarına yönelik veri toplama faaliyetlerini sürdürürken diğer yandan yeni takılan USB bellekleri enfekte ederek yayılma alanını genişletiyor.

Pano Verileri Sürekli Takip Ediliyor

Araştırmaya göre zararlı yazılım, Windows'un kopyala-yapıştır işlemlerinde kullanılan pano verilerini saniyede birkaç kez kontrol ediyor. Kullanıcının kripto para cüzdanına ait kurtarma kelimelerini veya özel anahtarlarını kopyalaması halinde bu bilgiler saldırganların kontrolündeki sistemlere gönderiliyor.

Bunun yanında yazılımın belirli aralıklarla ekran görüntüleri aldığı ve bunları da uzaktaki sunuculara ilettiği belirtiliyor. Böylece saldırganlar kullanıcı faaliyetlerini daha yakından takip edebiliyor.

Kripto Transferlerinde Gizli Adres Değişikliği Yapabiliyor

Uzmanların dikkat çektiği en büyük risklerden biri ise kripto para transferleri sırasında ortaya çıkıyor. Kullanıcı bir alıcı cüzdan adresini kopyaladığında, zararlı yazılım bu adresi arka planda saldırganın kontrol ettiği başka bir adresle değiştirebiliyor.

Kullanıcı adres değişikliğini fark etmeden işlemi tamamladığında, gönderilen varlıklar gerçek alıcı yerine doğrudan saldırganın cüzdanına aktarılabiliyor. Bu yöntem, özellikle sık kopyala-yapıştır işlemi yapan yatırımcılar için ciddi bir tehdit oluşturuyor.

Temiz USB Sürücüler de Hedefte

Zararlı yazılım yalnızca mevcut sistemi etkilemekle kalmıyor, aynı zamanda yeni cihazlara da bulaşabiliyor. Enfekte bir bilgisayara takılan temiz USB sürücüler taranıyor ve içlerindeki belgeler, elektronik tablolar veya PDF dosyalarının yerine aynı isimleri taşıyan zararlı kısayollar oluşturuluyor.

Bu sayede enfekte edilen USB bellek farklı bir bilgisayarda kullanıldığında saldırı zinciri yeniden başlıyor.

Korunmak İçin Neler Yapılmalı?

Microsoft, kullanıcıların çıkarılabilir depolama aygıtlarında AutoRun özelliğini kapatmasını öneriyor. Ayrıca USB sürücülerdeki '.lnk' uzantılı dosyaların çalıştırılmasının sınırlandırılması ve betik çalıştırma araçlarının kontrol altına alınması tavsiye ediliyor.

Güvenlik uzmanları ise kripto para transferleri sırasında yapıştırılan cüzdan adreslerinin mutlaka manuel olarak doğrulanmasını, bilinmeyen USB belleklerin kullanılmamasını ve güncel güvenlik yazılımlarının aktif tutulmasını öneriyor.

Microsoft, güvenlik ekiplerinin ağlarında olası enfeksiyonları tespit edebilmesi amacıyla çeşitli ihlal göstergeleri ve teknik analiz verilerini de kamuoyuyla paylaştı.

Arkham'ın paylaştığı verilere göre listenin zirvesinde Bitcoin'in gizemli yaratıcısı Satoshi Nakamoto'ya ait olduğu düşünülen ve toplamda 1 milyonun üzerinde BTC barındıran cüzdanlar yer alıyor. İkinci sırada ise yaklaşık 970 bin BTC ile Coinbase bulunuyor. BlackRock ise elindeki 764 bin BTC ile üçüncü sıraya yerleşirken, yaklaşık 670 bin BTC tuttuğu belirtilen Binance'i de geride bırakıyor.

Son dönemde spot Bitcoin ETF'leri aracılığıyla piyasadaki etkisini artıran BlackRock'ın bu konumu, kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan ilgisinin geldiği noktayı da gözler önüne seriyor. Ancak şirketin gerçekten Strategy'den daha fazla Bitcoin'e sahip olup olmadığı konusu netlik kazanmış değil.

Strategy Hâlâ Lider Konumda

Kamuya açık şirketler arasında en büyük Bitcoin portföyüne sahip kurum olma unvanını Strategy koruyor. Şirketin toplam Bitcoin varlığının yaklaşık 847 bin BTC seviyesinde olduğu belirtiliyor. Buna rağmen Arkham sıralamasında BlackRock'ın altında yer almasının nedeni, Strategy'nin tüm varlıklarının doğrudan kendi hesaplarında görünmemesi.

Verilere göre Strategy'nin Bitcoin rezervlerinin yaklaşık 184 bin BTC'lik bölümü Fidelity Custody tarafından saklanıyor. Bu nedenle söz konusu miktar şirketin zincir üstü görünürlüğüne tam olarak yansımıyor. Arkham'ın kullandığı metodoloji doğrultusunda Strategy'ye doğrudan atfedilebilen Bitcoin miktarı yaklaşık 663 bin BTC olarak hesaplanıyor. Bu da şirketin sıralamada BlackRock'ın gerisinde kalmasına yol açıyor.

Metodoloji Farkı Sonuçları Etkiliyor

Uzmanlara göre ortaya çıkan tablo, kurumların gerçek toplam Bitcoin varlıklarından çok, bu varlıkların hangi yapılar altında tutulduğunu gösteriyor. Başka bir ifadeyle, sıralama zincir üstünde doğrudan ilişkilendirilebilen cüzdanları esas alırken, emanet saklama hizmetlerinde bulunan varlıklar farklı şekilde değerlendiriliyor.

Bu nedenle BlackRock'ın üçüncü sırada yer alması, şirketin toplam Bitcoin miktarı bakımından kesin olarak Strategy'yi geçtiği anlamına gelmiyor. Tartışmanın merkezinde, 'toplam sahiplik' ile 'doğrudan kuruma atfedilebilen varlıklar' arasındaki hesaplama farkı bulunuyor.

Mevcut verilere göre BlackRock küresel sıralamada üçüncü sırada görünürken, Strategy toplam rezerv açısından halka açık şirketler arasında liderliğini sürdürmeye devam ediyor.

İddialara göre Binance, Avrupa genelinde hizmet verebilmek amacıyla MiCA lisansını Yunanistan üzerinden almaya çalışıyor. Ancak konuya yakın kaynaklar, Yunanistan Sermaye Piyasası Komisyonu'nun başvuruya ret kararı vermeye hazırlandığını öne sürüyor. Nihai kararın ise en geç 1 Temmuz tarihine kadar açıklanması bekleniyor.

AB Operasyonları Risk Altında

MiCA düzenlemesi kapsamında herhangi bir Avrupa Birliği ülkesinden lisans alan şirketler, 'pasaportlama' hakkı sayesinde tüm üye ülkelerde faaliyet gösterebiliyor. Buna karşılık lisans başvurusunun reddedilmesi durumunda şirketin AB pazarındaki faaliyetleri ciddi şekilde sekteye uğrayabiliyor.

Uzmanlar, olası bir ret kararının Binance'in Avrupa'daki büyüme planlarını yeniden gözden geçirmesine neden olabileceğini belirtiyor. Son yıllarda Avrupa'da kripto para sektörüne yönelik denetimlerin sıkılaştırılması da lisans süreçlerini daha kritik hale getirmiş durumda.

Binance: Şartları Karşıladığımıza İnanıyoruz

Reuters'a açıklama yapan Binance yetkilileri ise süreç konusunda iyimser bir tavır sergiledi. Şirket, yaklaşık 18 aydır Avrupa'daki düzenleyici kurumlarla yakın temas halinde çalıştığını ve MiCA'nın gerektirdiği yükümlülükleri yerine getirdiğine inandığını ifade etti.

Binance daha önce de çeşitli ülkelerde düzenleyici kurumlarla lisans süreçleri konusunda görüşmeler yürütmüş ve uyum politikalarını güçlendirmek adına önemli adımlar atmıştı.

Piyasalarda İlk Etki Görüldü

Haberde yer alan iddiaların ardından kripto para piyasasında kısa süreli bir satış baskısı yaşandı. Bitcoin fiyatı dakikalar içerisinde yaklaşık 500 dolar gerileyerek 66.500 dolar seviyesinden 66.000 dolar civarına düştü. Analistler, yatırımcıların düzenleyici gelişmelere karşı hassasiyetinin sürdüğünü ve özellikle büyük borsaları ilgilendiren haberlerin piyasa üzerinde hızlı etkiler yaratabildiğini belirtiyor.

AB'nin MiCA düzenlemesi, kripto para sektörüne daha net kurallar getirmeyi hedeflerken, lisans süreçlerinde alınacak kararlar sektörün geleceği açısından yakından takip ediliyor.

Rusya'da dijital rubleyle ilk bütçe ödemesinin Çuvaşistan Cumhuriyeti'nde gerçekleştirildiği bildirildi.

Rusya'ya bağlı Çuvaşistan Cumhuriyeti Başkanı Oleg Nikolayev, yaptığı yazılı açıklamada, bölgedeki bir şirketin süt üreticilerine yönelik sübvansiyon projesi kapsamında bütçeye 125 bin ruble (yaklaşık 1500 dolar) aktardığını belirtti.

Söz konusu işlemin, Rusya'da dijital ruble kullanılarak bütçeye yapılan ilk ödeme niteliği taşıdığına işaret eden Nikolayev, ödemenin Çuvaşistan ve Rusya genelinde dijital ekonominin gelişimi açısından önemli bir adım olduğunu kaydetti.

Nikolayev, Çuvaşistan'ın geleceğin finansal araçlarının denendiği bir laboratuvar özelliği taşıdığını belirterek, dijital rubleyi gelecekte farklı projelerde kullanmaya devam edeceklerini ifade etti.

Rusya Merkez Bankası, dijital ruble ile kamu ödemeleri, sosyal destekler ve ticari işlemlerde yeni bir ödeme altyapısı oluşturmayı hedeflerken, ödemelerdeki yeni sistem için kitlesel kullanımının 1 Eylül 2026'da başlaması öngörülüyor.

Şirketin analizinde öne çıkan 'Birikim Trendi Skoru', farklı büyüklükteki cüzdanların son fiyat hareketlerine nasıl tepki verdiğini ortaya koyuyor. Verilere göre hem küçük hem de büyük yatırımcı grupları, fiyatların geri çekildiği dönemde varlıklarını artırma eğiliminde oldu.

Glassnode, özellikle Bitcoin'in 60 bin dolar seviyesine ulaştığı süreçte birikim faaliyetlerinin hız kazandığına dikkat çekti. Raporda, piyasada 'dipten alım' yaklaşımının güçlendiği ve satış baskısının belirli bir noktadan sonra yerini yeniden talebe bıraktığı ifade edildi.

30 günlük Birikim Trendi Skoru grafiğinde de bu değişim net şekilde görülüyor. Skorun 1 seviyesine yaklaşması, yatırımcıların daha yoğun şekilde Bitcoin toplamaya başladığını ve piyasadaki arzın alıcılar tarafından karşılandığını gösteriyor.

Benzer bir tablo şubat ayında da yaşanmıştı. Bitcoin, jeopolitik gelişmeler öncesinde yine 60 bin dolar bölgesine kadar gerilemiş, ancak bu seviyede güçlü alıcı desteğiyle karşılaşmıştı. Daha sonraki dönemde yaşanan küresel belirsizliklere rağmen fiyatın kalıcı olarak bu seviyenin altına inmemesi dikkat çekmişti.

Öte yandan piyasalarda risk iştahının artmasına neden olan son barış mesajlarının ardından Bitcoin yeniden yükselişe geçerek 65 bin doların üzerine çıktı. Benzer şekilde altın piyasasında da toparlanma görüldü. Ons altın, kısa süre önce test ettiği 4.050 dolar seviyesinden yükselerek 4.300 doların üzerine tırmandı.