Küresel yatırım bankası Citi, emtia piyasalarına ilişkin beklentilerini güncellerken altın ve petrol için dikkat çekici tahmin değişikliklerine gitti.
Banka, artan jeopolitik riskler ve yatırımcı talebinin etkisiyle altın fiyatlarına yönelik beklentilerini yukarı yönlü revize ederken, Orta Doğu'da tansiyonun düşeceği beklentisiyle petrol fiyat tahminlerini aşağı çekti.
Citi'nin yayımladığı son analiz notuna göre banka, önümüzdeki 0-3 aylık dönem için altın fiyatı tahminini ons başına 4.000 dolardan 4.500 dolara yükseltti. Aynı dönemde gümüş fiyatı beklentisi de 60 dolardan 70 dolara çıkarıldı.
Banka, piyasalarda yüksek oynaklık riskinin sürdüğüne dikkat çekerken, altın için 6-12 aylık dönemdeki yükseliş beklentisini ise değiştirmedi. Citi, uzun vadeli boğa senaryosunda altının ons fiyatının 5.000 dolara ulaşabileceği öngörüsünü korudu.
Analistler, risk iştahındaki toparlanmaya rağmen güvenli liman talebinin güçlü kalacağını ve bunun değerli metalleri desteklemeyi sürdüreceğini değerlendirdi.
Petrolde Tahminler Aşağı Çekildi
Altın tarafında iyimserliğini artıran Citi, petrol piyasasında ise daha temkinli bir görünüm ortaya koydu. Banka, ABD ile İran arasında sağlanan mutabakatın ardından Hürmüz Boğazı'ndaki enerji akışının normale döneceği beklentisiyle Brent petrolü fiyat tahminlerini aşağı yönlü revize etti.
Buna göre Citi, 2026 yılının üçüncü çeyreği için Brent petrolü ortalama fiyat tahminini 75 dolara, dördüncü çeyreği için ise 70 dolara indirdi. Daha önce 80 dolar olarak öngörülen 2027 yılı Brent petrolü beklentisi de 65 dolara düşürüldü.
Banka, yeni baz senaryosunda Hürmüz Boğazı'ndan petrol akışının yaz aylarında büyük ölçüde normalleşmesini bekliyor. Analistlere göre piyasa şu aşamada mutabakat haberini fiyatlıyor ancak enerji arz güvenliğinin orta vadede kalıcı şekilde sağlanmasının etkileri henüz fiyatlara tam olarak yansımış değil.
Citi, mevcut gelişmelerin petrol arzına ilişkin endişeleri azaltabileceğini ve bu nedenle yaz aylarında yaşanabilecek olası petrol rallilerinin satış fırsatı olarak değerlendirilebileceğini belirtti.
Emtialarda Ayrışma Derinleşiyor
Citi'nin güncellenen tahminleri, emtia piyasalarında altın ile petrol arasındaki ayrışmanın belirginleştiğine işaret ediyor. Banka, jeopolitik belirsizliklerin ve güvenli liman talebinin altını desteklemeye devam edeceğini öngörürken, enerji arzına ilişkin risklerin azalmasının petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturabileceğini değerlendiriyor.
Bu görünüm, yatırımcıların önümüzdeki dönemde değerli metaller ile enerji piyasalarını farklı dinamikler üzerinden fiyatlamaya devam edeceğine işaret ediyor.